联储宣布加息75个基点 黄金价格上涨或乏力

研报正文

行情回顾：

昨日沪金收涨0.39%，COMEX黄金期货涨0.66%报1682.2美元/盎司。

宏观面：

周四凌晨2点美联储宣布加息75个基点，符合市场预期，将基准利率升至3.00%-3.25%区间，利率水平升至2008年以来新高。

今年至今，美联储已连续5次加息，并且最近3次连续加息75个基点，保持着1994年11月以来最强劲的单次加息力度。美联储还暗示今年将再加息125个基点，市场预计11月将加息75个基点，12月将加息50个基点。

鲍威尔在会后的新闻发布会上措辞依然强硬，称正在将政策调整到足够限制经济增长的水平，没有理由自满于通胀形势，高度关注通胀风险，历史记录告诫我们不要过早降息。在实现软着陆的同时恢复物价稳定是一项挑战，加息的速度取决于未来的数据。

决议公布后，黄金先跌后涨，外盘期金最低至1661，最高至1697，随后再次回落；美元指数DXY一度拉升逾50点至111.53。美债收益率飙升，2年期收益率一度升至4.123%，10年期收益率一度升至3.640%，均为多年来的高点。

美国2年期和10年期国债收益率倒挂幅度达52个基点。昨日普京一些乌克兰冲突升级的言论支撑了金价，同时在加息决议公布前市场已经消化了75个基点加息的大部分影响，短期内利空出尽，因此出现小幅反弹。

基本面：

9月21日，全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日减少1.16吨，当前持仓量为952.16吨。黄金ETF和非商业净多仓缓慢而稳定地减少，暗示金价上涨乏力。

后市展望：

目前金价依然偏弱，作为非孳息资产黄金长期来看难以在美联储加息的大环境下保持乐观。

操作建议：

近期低点1661可作为看空走势的确认。如果金价稳定收于1687美元上方可考虑金价企稳回升，1700、1720美元可作为空头的止损点。