棕榈油短期或震荡整理 饲料企业豆粕库存较低

研报正文

【棕榈油】

逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2301震荡走弱，收盘报价7758元/吨，较前一交易日结算价下跌134元/吨，跌幅1.70%。

现货方面，据钢联数据，上周五国内24度棕榈油主流成交均价较前一日下跌212元/吨。

国际方面，马来西亚棕榈油局（MPOB）预测至2022年12月底，马来西亚棕榈油期末库存可能大增至250万吨。

据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）及船运调查机构ITS及马来西亚独立检验机构AmSpec数据显示，马来西亚9月1-20日棕榈油出口量较8月同期大幅增加，短期仍将支撑棕榈油价格。

国内方面，棕榈油库存已连增4周。国际原油偏弱震荡，预计棕榈油短期或震荡整理为主，关注后续到港情况。

趋势观点：建议以观望为主。

【豆粕】

逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2301收盘报价4047元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅0.49%。据钢联数据，当天中国大豆饼粕现货汇总均价5344元/吨，较前一交易日上涨63元/吨。

上游供给方面，近期国内沿海油厂进口大豆库存变化不大，中国粮油商务网数据显示，截至9月16日，全国沿海主要油厂进口大豆库存425.8万吨，比前一周增加2.6万吨，比上年同期减少125万吨。

豆粕需求方面，9至11月豆粕与玉米用量处于年内偏高水平，饲料企业豆粕库存较低，粕类短期或维持偏强震荡。

趋势观点：建议以逢低短多为主。