焦炭开工积极性有限 焦煤盘面或将预期负反馈

研报正文

【相关价格】

现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价2680，测算焦炭仓单2871-2916元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦2382元，单一蒙煤仓单2382元左右。

【重要资讯】

1、9月22日，山西市场冶金焦价格稳中偏强运行，邢台、定州及山东部分焦企开启首轮提涨，湿熄上调100元/吨，干熄上调110元/吨，主流钢厂暂无回应。

2、【汾渭信息】产地焦煤讯，长治地区配焦煤涨跌互现，在上周当地主流大矿价格上涨之后，长治地区部分地方矿价格跟涨100元/吨，8月至今当地主流煤矿贫煤和贫瘦煤分别累计涨幅达640元/吨和540元/吨。

由于当地煤价涨幅明显高于其他区域（其他区域涨幅多在100-200元/吨），市场恐高情绪显现，周末当地原煤竞拍成交价回落92-235元/吨。

【交易策略】

煤焦走势偏强，主要在于蒙煤通关骤降，钢联调研显示9月26日的通关车数大幅降低，据Mysteel统计数据显示，甘其毛都口岸今日通关365车，环比上一工作日减少308车，降幅45.77%，其中AGV车辆60车，环比上一工作日持平，集装箱车辆305车，环比上一工作日减少50.24%。

Mysteel与口岸部分主要进口贸易企业沟通交流，原因方面众说纷纭，一说海关网络问题，明日即可解决；一说监管区安保问题，恢复时间待定；一说国内重大会议召开在即，口岸检查趋严，目前暂无明确结论。

煤焦需求稳中偏强，钢材表需超预期，旺季逐步到来，钢厂铁水产量继续增加，煤焦刚需仍存，且国庆、二十大等节假日重要会议节点到来，下游考虑运输效率等问题，原料补库预期充足。

煤焦供给稳中偏弱，近期煤矿事故较多，安监收紧，蒙煤通关不确定性增加，焦煤供给回落；目前吨焦利润亏损，焦企开工积极性有限，煤焦供给收缩，现货价格上涨，近期大幅上涨盘面接近平水，暂时无法提涨第二轮时不建议追多。

且还需考验成材节后需求情况，若需求不好，钢厂利润收缩，铁水回落，煤焦涨价难以为继，盘面或将预期负反馈，节前建议煤焦轻仓区间操作为主。