PVC出口转弱 未来或将进一步降价

研报正文

逻辑：今日市场整体成交一般，主力V2301合约下午收盘价6230元/吨，涨幅2.35%，持仓环比减少67476手。

电石开工环比上升到到77%，利润已经是历年最低-200。v周度开工负荷为75.59%，环比下降约2%，PVC企业减损量在12.73万吨，较上期增加0.86万吨，本周PVC生产在库库存环比下降达10%以上。

利润端全线持续亏损，华东外采电石法利润亏损在-1003，氯碱一体化利润转亏为盈到130。周度下游样本企业开工负荷持续回升，环比提升2.34%，同比提升10.97%，订单天数基本持稳，环比增加0.08天，同比减少2.91天。

国内PVC社会库存在37.07万吨，环比减少0.35%，同比增加104.47%；其中华东地区在30.27万吨，环比减少2.04%，同比增加105.50%；华南地区在6.8万吨，环比增加7.94%，同比增加100.00%。

新疆圣雄和中泰米东共130万吨产能受疫情影响较大，生产存在不确定性，盐湖镁业今日开车。PVC8月出口环比减少4.69万吨到13万吨，进口环比增加0.23至2.88万吨，出口转弱，美国高库存对我国出口利空，未来只有进一步降价，出口窗口才能持续。

驱动：

向上：金九银十消费旺季，保交楼，冬天能源问题。

向下：海外衰退、高库存现状难以缓解。