供应端呈现宽松格局 铁矿石弱势震荡行情

研报正文

【利多因素】

数据显示，长流程企业仍在复产中，高炉开工率，钢厂铁矿石日耗等多项需求数据呈现环比回升，临近长假，下游钢企有补库备货需求，利好铁矿石需求。

【利空因素】

唐山环保评级A级企业烧结限产30%，A级以下钢企烧结50%。唐山25家长流程钢企中，环保评级A的有8家，铁水产量占比约47.8%。二十大即将召开，不排除届时部分省市会出台相应的限产措施，对铁矿石需求有可能短时不利。

矿山发货量呈现逐步缓慢增加，如果要完成年度目标，预计后期矿山发货量仍将继续增加，供应端呈现宽松格局。

【品种观点】

政策调节力度不断加码，钢材下游需求改善，一定程度利好钢材价格。长假期间，建议关注行业相关政策情况，此外二十大即将召开，届时部分省市仍有出台相应限产政策的可能性，建议关注。

中长期来看，矿山要完成年内目标，下半年发货量将比上半年大幅增加。矿价呈震荡偏弱格局，不排除阶段性供需紧张。

【操作建议】

短线参与，轻仓或空仓过节。

【风险因素】

钢企限产和复产矿山发货异常。