消费偏弱压制白糖价格 棉花上方压力仍存

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棉花：美棉国庆期间走弱，郑棉上方存压

美棉国庆期间小幅上攻后震荡走弱。12合约下跌1.28美分/磅，跌幅为1.5%。美棉整体走势依然以当前的宏观形势为主。

全球衰退预期升温，通胀依旧处于高水平，美联储货币政策短期预计仍将维持紧缩。基本面因素暂时退居二线，但是产量下降的供应支撑预计在美棉80美分一线将逐步体现。

郑棉预计偏弱运行，国庆期间，籽棉收购进度极度缓慢。主产区受到公共卫生事件影响大部分处于封闭状态。建议逢高抛空为主。

白糖：原糖节日期间上涨，郑糖预计跟随反弹

原糖期货国庆期间显著上涨。03合约上涨1.04美分/磅，涨幅为5.89%。

巴西仍在生产过程中，降雨使得压榨进度受到影响，从而降低短期供应的压力。

另外，由于种植面积下滑4%以及干旱导致单产下降4%，欧盟预计减产7%，巴基斯坦受到洪水影响预计减产1.1%。巴西9月出口同比增加19%，整体消费仍旧存在支撑。

总体来看，国际糖价维持偏强运行，但上方空间不过分乐观。郑糖开盘预计跟随节日外盘强势。但消费偏弱的影响也压制糖价。总体来看，预计偏强震荡运行。操作上建议短线交易为主。