甲醇整体开工率回升 短期聚丙烯偏强震荡

研报正文

【甲醇】

现货报价，华东3070-3250（-90/-210），江苏3070-3220（-90/-110），广东2950-3070（-80/-50），山东鲁南3100-3160（0/0），内蒙2680-2760（-40/0）。

从基本面来看，内地方面，近期国内甲醇整体开工率回升，后续关注久泰200万吨新增产能10月的投产进度以及具体开工率，预期内地供应逐步转松。

港口方面，上周卓创港口库存73.2万吨（-11.8万吨），下游节前备库带动港口快速去库，预计9月30日至10月16日中国进口船货到港量在61万吨，仍有一定体量。

外盘开工逐步回升，伊朗busher165、sabalan165万仍重启待定，kimiya165万吨重启，但仍要关注后续伊朗Q4合约货商谈情况。

需求方面，上周MTO开工有所回落，盛虹MTO装置存15天以上检修计划，将压制10月港口需求，诚志一期MTO仍等待复工，市场较为关注宁波富德后续的检修传闻，近期市场传闻常州富德有复工计划，关注落地情况。

宏观方面，国庆期间，OPEC+减产规模超预期，外盘原油大涨，预计节后化工品将高开。

综上，甲醇基本面一般，下游MTO存在开工下降可能，但国庆假期原油大涨对化工品情绪利多，预计今日甲醇将高开，短期震荡偏强走势。

【聚丙烯】

现货报价，昨日华东拉丝8200-8400元/吨，较节前上涨300元/吨左右。

基本面来看，供应端，上周国内聚丙烯装置开工负荷为84.74%，较前一周提升5.58个百分点，部分装置重启，装置负荷回升。

需求端，塑编企业开工率回升1个百分点至49%；BOPP企业开工率回升3个百分点至64%；注塑企业开工率回升2个百分点至55%；总体下游企业开工有所回升。库存上，两油库存79万吨，较节前累库21.5万吨。

综合而言，国庆长假期间OPEC+部长级会议决定减产200万桶/日，叠加俄乌冲突忧虑延续，美国原油库存下滑，原油大幅反弹，成本推动，现货市场已较明显反应，预计节后聚丙烯主力合约将高开，短期聚丙烯偏强震荡，中长线原油依然受弱宏观预期压制，以及聚丙烯新增产能释放，中长线聚丙烯仍承压。