美联储加息打压金价 大周期黄金仍处下降通道

研报正文

【行情复盘】

本周作为十月的第一周，国内因国庆节停盘休市，外盘COMEX黄金当周收涨1.78%，上涨近30美元。10月3日周一，黄金期货价格收高1.8%，上涨30美元，创9月中旬以来的最高收盘价。

白银期货价格大涨逾8%，创2021年2月以来的最大单日涨幅和8月份以来的最高收盘价。因英国央行干预限制国债收益率、瑞士信贷集团违约担忧等点燃市场恐慌情绪，致使金价飙涨，周五公布非农后的贵金属价格下跌缩减了本周的涨幅。

【重要资讯】

英国政府税收计划、瑞士信贷违约风险、乌克兰战争、日益加剧的核威胁和能源危机等都推动投资者对黄金这种避险资产重新产生兴趣，接下来避险需求应继续为价格提供支撑。

美国9月非农就业报告总体显示出美国劳动力市场保持相对健康，并没有强烈暗示美国经济正走向衰退，报告的细节显示就业市场的状况比总体数据所暗示的要好，这给了美联储足够的回旋余地来继续升息，而不必担心升息可能损害经济。

工资持续上涨显示出有通胀上升迹象，加剧了持续的通胀威胁。根据CME“美联储观察”工具，市场预期11月会议再加息75个基点的几率为78%。这将是连续第4次如此大规模的加息。

【操作建议】

当下长期的美联储激进加息对金价的打压与短期避险需求内对黄金的支持交织，近期金价走势的不确定性增加。从小时图和日K图上看黄金有进一步上涨的潜力，但从更大周期的时间来看金价依然处于下降通道。

贵金属价格的上涨更大可能只是暂时的，本周的上涨只是空头头寸积累后的一次轧空。投资者尤其需要关注其美元在110.4附近时黄金的走势。如果金价回落到1700美元以下，下一个关键支撑位可能是1680美元和1655美元。