铜精矿供应量增长加快 沪铜或将继续震荡

研报正文

一、沪铜期货主力合约成交情况

10月10，上交所沪铜2211合约收盘价61260，与上一交易下跌0.10%，成交量7.2万手，较上交易日减少2.9万手，今日持仓量14.3万手，与上交易日增仓0.1万手。

二、现货市场价格

10月10日1#铜重要市场现货价格：长江现货均价63250，较上日上涨470；广东现货均价62680，较上日上涨320。

武汉现货均价63220，较上日上涨450；重庆现货均价63270，较上日上涨450；北京现货均价63220，较上日上涨450。

三、铜基本面情况及后市行情分析

宏观面，美国疾控中心新冠数据监测发现，BF.7从开始监测以来，毒株所占百分比已在短期内上升至4.6%，成为当前美国新冠病毒检出比例第三位的变异毒株。

此外在欧洲地区，比利时的感染者中，BF.7已占到25%，德国、法国和丹麦则占到10%左右。BF.7变异株此前已在其他国家地区流行，世界卫生组织发出警示，BF.7正在全球传播，“几周内或成全球主流”。

周五公布的美国非农就业数据好于市场预期，可能导致美联储未来加息将更加坚定，目前市场预计美联储年内余下两次议息会议要加息100-125个基点，并将导致全球经济进 一步下滑。

基本面，我国1—8月精炼铜产量累计为711.8万吨，同比增加2.6%，整个四季度预计月产量将维持在90万吨上方，国内库存将逐渐回升，海外矿山预计随着新增产能投放，铜精矿供应量增长将加快，并延续至2023年。

需求方面，受行业周期影响，尽管房地产和家电行业出现大幅下滑，但电力和“风光电”等新能源领域的异军突起，使得铜需求小幅增长，整体供需保持相对均衡。

盘面看6月中旬跌破70000点后，开始快速下跌，7月中旬最低点到53300，随着利空情绪释放，从低点开始上涨一直到60日线附近，反弹幅度较大。经过一个多月的震荡整理，沪铜没有突破60000--64000之间的区间，预期沪铜将继续震荡。 

四、交易策略建议

中性观望。