采棉机跨区域作业受限 疆内棉花供应量减少

研报正文

【现货概述】

10月10日，棉花现货指数CCI3128B报价至15492元/吨（-16），期现价差-2022（01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价8000元/吨(+0)，黏胶短纤报价13700元/吨（+100）。

CYIndexC32S报价24455元/吨（-25），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价28511元/吨（+14）。郑棉仓单7844（-296），有效预报15（+15）。

美国EMOTM到港价103.6美分/磅（-1.1）；巴西M到港价103美分/磅（-1.1）。10月10日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。

【市场分析】

据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至10月4日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单32655张，较前一周减少5223张。

仅期货非商业性持仓净多单37479张，减少4600张；商品指数基金净多单65801张，减少121张。昨日洲际交易所(ICE)宣布，ICE棉花期货每日涨跌停限制扩大至每磅5美分。

2022年10月11日(周二)开盘生效。目前市场静待周三即将公布的阅读供需报告。隔夜ICE期棉价格涨停报收88.06美分/磅，期价较上一交易日上涨4.1美分/磅。

从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标有所转强。当前新疆整体疫情情况较为严峻，采棉机跨区域作业仍受到一定限制。

从疆内籽棉采收情况看，北疆区域中昌吉州采摘进度较快约30%-40%，其他区域较慢约15%-25%不等，采收进度慢于近两年平均水平。

南北疆机采棉收购均价在5.3-5.85元/公斤之间，南疆略低于北疆。南疆手摘棉收购均价维持在6.5-7元/公斤之间。

疆内疫情导致本年底棉花采收进度、籽棉收购及加工、棉花公检等均出现明显延期，也使得短期疆内新棉供应量减少，给陈棉资源留出了一定的销售时间，所以近期陈棉资源基差较为坚挺，尤其内地库陈棉资源基差涨至2000-2600元/吨不等。

现货价格的坚挺走势，对盘面起到一定的支撑，建议上游企业还是在有利润的情况下，快扎快销或者通过盘面锁定销售利润。

【技术分析】

昨日郑棉主力01合约阴线报收13470元/吨，期价较上一交易日上涨50元/吨。持仓增加4358手，至53.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。

【操作策略】

对于上游棉花加工企业而言，应加快陈棉销售，对比现货和11月期货价格择高卖出，严格遵守套保原则。对于未参与新年度保值的企业，建议待CF2301合约期价反弹至14500元/吨上方，分批建立保值头寸。