供需双方博弈再起 生猪养殖利润维持高位

研报正文

【利多因素】

昨日全国生猪均价27.07元/公斤，较前一日微涨0.08元/公斤，今日早间猪价小幅上涨，东北稳定在25.8-26.6元/公斤，河南涨0.2-0.3元/公斤至26.4-26.8元/公斤，山东涨0.2元/公斤至26-26.6元/公斤，四川涨0.2元/公斤至26.8-27.2元/公斤，广东稳定在27.2-27.8元/公斤，广西稳定在26.6-27.2元/公斤。

养殖利润维持高位，肥猪价差有利于二次育肥及季节性压栏增重，市场适重猪源偏紧支撑短期猪价；季节性消费旺季临近，下游消费将持续好转，年底前猪价震荡上行趋势不改。

【利空因素】

政策调控预期不减，近期国家将投放今年第5批中央猪肉储备；大量二次育肥进场导致供给后移，抑制年底猪价看涨预期；2301合约前二十资金持仓多减空增，多单减持6张，空单增持103张。

【品种观点】

终端对高价猪肉接受能力有限，市场适重猪源供给偏紧，供需双方博弈再起，今日早间猪价小幅上涨；期货盘面近强远弱格局持续，2211和2301合约多头思路不变。

【操作建议】

2211合约多单继续持有，目标指向现货猪价，关注26000-26500压力效果；2301合约多单谨慎持有，继续关注24000压力位，若压力有效则多单可适量止盈，反之继续持有。

【风险因素】

新冠疫情防控、生猪疫病防控。