行情复盘
10月14日,豆粕期货主力合约收涨1.83%至4163元。
主力持仓
10月14日,豆粕期货主力持仓呈现多空双增局面。
后市展望
总体,坚挺的现货仍支撑盘面价格,但继续上涨空间有限,操作上不建议追涨。后续重点关注美豆产量、南美主产区天气情况、国内大豆到港量、豆粕库存变化及现货的表现。
背景分析
截至9月22日,美国大豆出口检验累计总量同比提高18%华盛顿9月26日消息:美国农业部发布的出口检验周报显示,上周美国大豆出口检验量较一周前减少50.4%,比去年同期减少47.0%。
研报正文
一、行情回顾
本周M2301报收4099元/吨,涨幅1.28%,+52元/吨,开盘价4031元/吨,最低价3990元/吨,最高价4175元/吨;成交量450.7万手,持仓量144.4万手,增仓+72.5万手。
二、本周消息面情况
1、9月30日国产豆粕现货报价(元/吨)。
2、美国对华大豆出口最新统计:上周对中国装运近8万吨大豆华盛顿9月29日消息:美国农业部周度出口销售报告显示,美国对中国(大陆)大豆出口销售总量同比提高17.9%,前一周是同比增长21.2%。
截止到2022年9月22日,2022/23年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)大豆出口装船量为39.3万吨,去年同期为49.8万吨。
当周美国对中国装运7.9万吨大豆,前一周对中国装运14.77万吨大豆。迄今美国对中国已销售但未装船的2022/23年度大豆数量为1348万吨,高于去年同期的1127万吨。
2022/23年度迄今为止,美国对华大豆销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为1387万吨,同比提高17.9%,前一周是同比提高21.2%。
3、ANEC预计9月份巴西大豆出口量为382万吨外媒9月27日消息:巴西全国谷物出口商协会(ANEC)称,2022年9月份巴西大豆出口量预计为381.8万吨,低于一周前预测的415.2万吨,也低于去年9月份的470万吨。ANEC数据显示,2022年1月份巴西大豆出口量为228.2万吨,去年同期5.4万吨。
4、国家粮油信息中心数据:上周国内大豆压榨量升至205万吨,高于大豆到港量,库存继续下降。监测显示,截至上周末,全国主要油厂进口大豆商业库存472万吨,比前一周减少22万吨,比上月同期减少91万吨,比上年同期减少136万吨。9月23日,政策性进口大豆竞价交易成交12.02万吨。
9月30日政策性大豆竞价交易继续进行,投放2019年产进口大豆50万吨。本周大豆压榨量预期回落,但大豆到港量偏低,预计库存仍呈下滑趋势。
大豆压榨量显著提升,豆粕产出增加,但饲料养殖企业提货积极,豆粕库存继续下滑。9月26日,国内主要油厂豆粕库存41万吨,比上周同期减少5万吨,比上月同期减少27万吨,比上年同期减少37万吨,比过去三年同期均值减少44万吨。
近期大豆到港量偏低,油厂开机率将回落,但随着下游企业备货需求放缓,预计短期豆粕库存继续维持低位。
5、截至9月22日,美国大豆出口检验累计总量同比提高18%华盛顿9月26日消息:美国农业部发布的出口检验周报显示,上周美国大豆出口检验量较一周前减少50.4%,比去年同期减少47.0%。
截至2022年9月22日的一周,美国大豆出口检验量为257,547吨,上周为519,698吨,去年同期为486,179吨。
迄今为止,2022/23年度(始于9月1日)美国大豆出口检验总量累计达到1,171,257吨,同比提高18.3%。上周同比提高81.2%。美国大豆出口检验量达到美国农业部预测目标的2.06%。上周完成1.61%。
6、Safras:巴西大豆播种进度达到2%,高于历史均值0.8%外媒9月26日消息:咨询公司Safras&Mercado表示,本年度巴西大豆播种速度快于往年,因为帕拉纳以及头号产区马托格罗索州的播种速度加快。
截至9月23日,2022/2023年度巴西大豆播种进度达到2%,是去年0.8%的两倍多,也高于历史同期均值0.8%。其中帕拉纳州大豆播种进度达到预期面积的9%,而马托格罗索州以及南马托格罗索州和圣保罗州的播种进度均达到2%。
三、后市展望
国际市场,美国农业部(USDA)周四公布的出口销售报告显示,9月22日止当周,美国2022/2023市场年度大豆出口销售净增100.3万吨,强劲的出口销售提供支持。不过随着美国大豆收割上市及产区天气较好利于大豆收割,季节性压力凸显将会制约未来豆价涨幅。
另外,新季巴西大豆已经开始播种,各方对巴西大豆产量保持创纪录预期。南美大豆增产有助于改善全球大豆远期供应前景。
国内市场,国内大豆到港数量偏低不及压榨数量后库存继续下降,提货需求旺盛豆粕库存维持低位,现货短期供应难以恢复支撑,油厂挺粕动力依然较强。
总体,坚挺的现货仍支撑盘面价格,但继续上涨空间有限,操作上不建议追涨。后续重点关注美豆产量、南美主产区天气情况、国内大豆到港量、豆粕库存变化及现货的表现。