原料市场价格高企 纸浆价格将维持高位

研报正文

一、价格行情

期货方面，本周收盘纸浆2209合约6688元/吨，环比上涨4元，涨幅0.06%。

现货方面，山东地区“银星”针叶浆现货价格7550元/吨，环比上涨25元，现货基差SP09+860，环比上涨200元；山东地区“月亮/马牌”针叶浆现货价格7550元/吨，环比上涨25元，现货基差SP09+860，环比上涨200元。

二、纸浆供需

9月份竹浆行业月度开工负荷69%，环比下滑9%；甘蔗浆行业月度开工负荷52%，环比提升4%；阔叶浆月度行业开工负荷率在90%，换题提升2%；化机浆月度行业开工负荷率在84%环比提升1%。

9月份白卡纸企业开工负荷率较上月下滑2.49%；国内生活用纸企业开工负荷率较上月增加8.78%；铜版纸生产企业开工负荷率较上月提升0.13%；双胶纸生产企业开工负荷率较上月提升1.54%。

三、后市展望

目前离岸人民币兑美元汇率持续保持在7以上，人民币兑美元汇率存在一定贬值压力，进口成本增加，近期应关注汇率变动。由于纸浆金融属性较为明显，短期浆市观望气氛浓郁，预计短期内浆价将维持高位。

十月第一周各港口纸浆库存量较上周增加5.6%，总体维持震荡态势。市场可流通货源依旧偏少，由于原料市场价格高企，成本增加，下游产品价格保持横盘震荡走势。

四季度处于造纸行业传统旺季，外盘成本维持高位整理，继续支持现货价格。预计未来的纸浆市场仍将呈现震荡的态势。