终端消费支撑力度不足 生猪期价或试探回落

研报正文

【利多因素】

二次育肥以及季节性压栏增重，导致可出栏适重猪源有限，限制现货下跌空间；随着季节性消费旺季临近，下游消费将持续好转，年底前猪价强势格局持续。

【利空因素】

周末规模场出栏增加，多地猪价跌幅扩大，16日全国均价27.8元/公斤，较前一日下跌0.47元/公斤，今日早间猪价继续回落。

东北跌0.2元/公斤在26.4-27.2元/公斤，河南跌0.7元/公斤至27-27.4元/公斤，山东跌0.6-0.8元/公斤至26.8-27.2元/公斤，四川跌0.4元/公斤至28-28.4元/公斤，广东跌0.2元/公斤在28.7-29元/公斤，广西稳定在27.8-28.4元/公斤。

政策调控预期不减，影响短期盘面资金情绪；大量二次育肥进场导致供给后移，抑制年底猪价看涨预期；近期多地新冠疫情防控加码，终端消费支撑力度不足；2301合约前二十资金持仓多空双增，多单增持223张，空单增持504张。

【品种观点】

周末规模场出栏增加，多地猪价跌幅扩大，期货主力合约前二十持仓多空双增，今日盘面大概率全线走弱，上周五早评已提示盘面面临技术性回调风险。

【操作建议】

2211/2301合约前期多单适量止盈，2305以后的合约空头思路不变。

【风险因素】

新冠疫情防控、生猪疫病防控。