沪锌：高升水下现货成交不佳 逢高试空

研报正文

【现货】：10月17日，SMM0#锌25450元/吨，环比-120元/吨，对主力升水800元/吨，环比持平。

【供应】：2022年9月SMM中国精炼锌产量为50.39万吨，不及前期预期，环比增加4.12万吨，四川受限电影响产能开始复产，同比减少0.8万吨或3.08%。2022年1~9月精炼锌累计产量为441.4万吨，累计同比去年同期减少3.08%。

【库存】：10月17日，国内锌锭社会库存9.44万吨，较上周五+0.57万吨。10月17日，LME锌库存51350吨，环比-150吨。

【逻辑】：四季度国内矿山生产淡季，但进口原料补充，原料内紧外松格局小幅改善。高温缓解后，冶炼开工率小幅上升，同时需求下滑。美债收益率持续倒挂。欧美通胀高企，居民购买力下降。关注25000压力，逢高试空。

【操作建议】：关注25000压力，逢高试空。

【短期观点】：谨慎偏空。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。