生猪：现货大幅反弹

研报正文

【现货情况】

昨日北方价格上行为主，多数地区涨幅明显，集团基本正常出栏，散户压栏惜售情绪较强，屠企收购难度较大，下游消费依旧疲软。

昨日河南省内价格在27.9-28.45元/公斤，四川市场猪价稳中偏强，报价约27.8-28元/公斤。今日全国的现货价格预计仍将惯性冲高，散户扛价赌上涨情绪依旧存在。

根据涌益数据，截止10月13号，全国生猪周度出栏体重在128.68元/公斤，环比继续增加，养殖户主动压栏。

【存栏情况】

能繁母猪存栏量：能繁母猪存栏量：无论是钢联或者涌益咨询数据，都显示为5-9月连续环比出现小幅回升。且猪饲料销售和猪疫苗销售情况也验证了存栏在逐步恢复。

【行情分析】

本周胜利大会召开，集团场加大出栏，市场看涨情绪依旧高涨但有所分化。现在还抢着去做二次育肥的话，110kg养到160kg需要2个多月，那都快12月下旬才出栏了，届时的价格表现难以捉摸。

因此我们认为再过半个月，二次育肥的积极性会逐步减缓，整体期货和现货在当下处于加速赶顶的过程。

由于2303贴水幅度更大，且我们认为明年一季度现货价格重心较高，那么贴水更大的2303合约存在低估的可能，单边行情不好把握，建议做买2303空2301。

【投资策略】

买2303空2301。

免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。