市场客户采购意愿较强 动力煤横盘震荡运行

研报正文

秦港Q5500现货今日报价900（0）元/吨。产地方面，内蒙古部分煤矿以兑现长协和保供为主，市销煤烧，下游采购积极性较高且价格接受度高，煤矿普遍无库存累积，客户主要以刚需和周边站台为主。

陕西大多数煤矿销售情况较为活跃，长途运输逐步恢复，下游非电水泥、化工等企业用煤需求增多，矿区没有存煤积累，车辆装车等待耗时偏长，拉运拥堵。

港口方面，铁路运力紧张和疫情影响，产地煤炭外运量较少，叠加贸易商因发运成本高企而选择其他方式，港口调入量有所降低，发运地和消费地库存回升缓慢，港口市场煤库存提升或将较困难。

同时下游对高价接煤受度有限，现仅以刚需用户成交为主；目前气温不断下降，电厂煤耗及发电量已进入下行通道，部分电厂机组开始检修，为迎接冬季供暖做准备，多以长协煤拉运为主；非电终端化工企业多数认为近期煤炭价格坚挺，且市场煤供应紧张，库存提升困难，补库需求仍在。

进口方面，近期进口煤市场因印尼部分地区降雨影响，当地煤炭生产及发运均受影响，市场资源处于紧张状态，加之外汇汇率持续走低，将增加进口贸易成本，推动进口煤价继续上涨，现印尼Q3800FOB报价97美金/吨。

我们判断：多数矿区销售火爆，没有存煤积累，疫情扩散、海运紧张和拉运堵车让供应偏紧；冬季保供暖部分地区已经开始运行，工业用煤补库需求仍存，国际煤价大涨利于出口不利进口，需求偏强。

成交来看，市场客户采购意愿较强，港口市场煤库存提升或将较困难，部分贸易商捂货惜售，挺价情绪较强。但同时因保供需求的上升，国家价格管控再次严厉，预计本周预计在900元位置上有强压力。