市场生猪供应偏紧平衡 鸡蛋盘面回调空间不大

研报正文

【生猪】

期货端：11月合约收盘26120，跌150；1月合约收盘23350，跌240；3月合约收盘20590，跌120。

现货端：全国22省市生猪均价28.27元/kg，跌0.25元/kg，其中辽宁27.28元/kg，河南27.98元/kg，四川28.26元/kg，广东29.69元/kg；全国日均屠宰量105640头；环比减1.71%。

基差方面，1月合约对河南地区升水4630元/吨。发改委宣布放储消息同时加强与养殖龙头企业协调，引导市场正常出栏，当前猪价主要由压栏导致的阶段性供应偏紧所致，并非由需求拉动。

南方地区腌腊尚未开启，意味着真正的旺季还没开始，不过如今猪价高位叠加疫情影响，下游需求发力情况有待持续观察，养殖端惜淘情绪仍然浓厚，受前几日跌价影响偏小，对后市基本持乐观态度。

目前现货相对坚挺，屠宰企业缩量保价，市场生猪供应偏紧平衡，但后期压栏以及二育的集中出栏对猪价压力仍在，盘面已反映市场预期，关注后期养殖端出栏节奏。

【鸡蛋】

期货端：11月合约收盘4990，涨54；12月合约收盘4984，涨49；1月合约收盘4453，跌3。

现货端：10月20日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价5.68元/斤，昨日5.67元/斤，涨0.01元/斤；销区均价6.10元/斤。销区到货方面，北京到车3辆，广州到车22辆，东莞到车39辆；基差方面，主力1月合约对山东地区贴水1047元/500kg。

蛋价强势使得养殖盈利增加，多数养殖户淘鸡情绪不强，延淘乃至换羽数量增加，当前淘汰日龄多维持在520天以上，市场淘鸡供应偏少，淘鸡价格高位运行。

另一方面，原料价格上涨导致育雏成本抬升较快，虽然养殖盈利相对丰厚，但市场补栏进度整体不快，近期鸡苗价格小幅上涨，青年鸡价格上调难度偏大，下旬至11月中旬前关注养殖端换羽情况，就目前而言，基差为同期高位，近月盘面回调空间不大。