玉米期货供应充足 生猪关注下游养殖户情绪

研报正文

生猪：

【市场分析】

本周二，国内猪价下跌，河南地区生猪出栏价在26.33元/公斤，较昨日下跌0.35元/公斤。

由于节后上涨幅度较大，已处于历史较高水平，猪价已突破一级预警叠加9月CPI环比上涨猪肉贡献率较大，各部门密集发声及采取调控政策，近日国家将投放今年第7批中央猪肉储备，并督促指导各地加大力度投放地方政府猪肉储备，形成调控合力。

目前大集团大部分实现三季度盈利，规模养殖场出栏增加，下游对高价猪肉接受度有限，部分大集团表态限制育肥猪出售，中小养殖户开始认价出货，压制期价偏弱。

【投资策略】

关注下游养殖户情绪，认价出货行为，或导致猪价偏弱震荡。

玉米&淀粉：

【市场分析】

11月1日，国内玉米现货价涨跌互现，玉米隔夜主力C2301跌0.03%报2876。美玉米偏强运行。国际方面，全球玉米因旱情减供炒作背景下，美国“大动脉”断航、俄罗斯终止“黑海谷物出口协议”以及美联储加息将加剧国际粮价波动，或再抬升中国进口玉米成本；。

国内玉米终端市场需求较好。市场行情整体利多玉米，期价偏强震荡。关注国内新作售粮进度和粮食质量情况。

玉米淀粉方面：国内玉米淀粉现货价暂稳，国标一等玉米淀粉市场价格区间在2900-3420元/吨，玉米淀粉隔夜主力CS2301涨0.17%报2937。当前玉米淀粉供应充足，电商节将至市场备货需求提升，又有原料玉米支撑，未来淀粉有走强预期。

【投资策略】

建议C2301暂且观望或低入。