燃料油供应端宽松 液化石油气装置开工率增加

研报正文

燃料油：11月1日，舟山高硫IFO380价格为414.5/吨，较上一交易日环比下跌了9美元/吨；低硫VLSFO价格为728.5美元/吨，较上一交易日下降了0.5美元/吨。

截至10月31日，富查伊拉一周库存增加了56.3万桶，增幅为4.6%。中东地区产量增加、俄罗斯出口从欧洲转向亚太地区后出口量存上涨趋势，高硫燃料油供应端偏宽松。

随着夏季用电高峰期的结束，高硫燃料油在发电端的需求将逐渐下滑，高硫将进一步承压。国内低硫燃料油产能的稳步提升以及海外柴油溢价的回落使得低硫供应暂时相对宽松。

但随着冬季的到来，天然气以及柴油价格将依旧维持高位，低硫在供应和需求上都将受到提振。预计近期燃料油的单边价格驱动仍主要来自于原油，燃油价格震荡运行。

液化石油气：11月2日，华南液化气市场稳中上涨，购销氛围温和。主营炼厂库存无压，但疫情恶化引发市场对需求和资源流通的担忧，炼厂持稳运行。

华南地区炼厂民用气均价5470元/吨，较上一日上涨了15元/吨；港口进口气均价5580元/吨，较上一日上涨了30元/吨。

截至10月27日当周，国内液化气商品量为53.05万吨左右，较上周增加0.17万吨，增幅为0.32%，日均产量在7.58万吨左右。本周进口到船量预计有所减少，LPG供应或小幅下降。

气温逐渐下降，燃烧需求预期提升，具体需求有待进一步兑现；碳四深加工率平稳运行，截至10月27日全国MTBE装置有外销工厂产能利用率录得62.66%，较上周上升了1%。

烷基化油全国外销工厂产能利用率在41.73%，较上周环比下降了1.57%；PDH装置开工率录得81.42%，环比增加了3.54%，国内多数PDH装置开工平稳。后期来看，山东省内多套装置目前负荷都偏低，未来负荷提升主要贡献仍来自山东市场。预计LPG期价震荡运行。