油脂：疫情影响消费 油脂价格承压

研报正文

【现货市场】

现货方面，豆油现货随盘波动，基差报价涨跌互现。国内工厂开机率低，上周只有40%左右，去年同期在55%以上，豆油产量有限。现货供应吃紧，市场挺价心理加强，且春节备货在即，基差报价有望逐步上涨。

河北等地开始采购，带动山东、华东等地采购量有所增加，现货基差开始相对坚挺。昨日华东现货基差为01+(980-1030)元/吨，华南现货基差为01+(730-820）元/吨，山东现货基差为01+(800-920)元/吨，华北现货基差为01+(760-820)元/吨。

【基本面消息】

马来西亚棕榈油局(MPOB)周一表示，受马来西亚热带风暴影响，毛棕榈油供应受扰问题预计会持续到2023年第一季度，在短期内支撑价格。

马来西亚棕榈油委员会(MFPoC)周一表示，到今年12月底，棕榈油价格或介于每吨4000-4400马币，两大主产国印尼和马来西亚的洪涝以及马币汇率下跌将产生影响。2023年一季度将回落至每吨3900-4300马币，二季度料进一步下滑至3800-4200马币。

马来西亚棕榈油委员会(Mpoc)官员周一表示，2022年马来西亚毛棕榈油产量料连续第三年下滑，受劳动力短缺及当前的多雨季节拖累。产量预计从去年的1810万吨微幅下滑至1,808万吨。

【行情展望】

马来棕榈油月度库存数据上升到240万吨。中国国内疫情情况加剧，油脂消费受疫情影响而疲弱。中国豆油库存依然低位，现货基差止跌。短期油脂偏弱，建议观望或偏空参与。

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