蛋白粕盘面情绪转差 豆粕菜粕高位受阻回落

研报正文

【油脂】

行情回顾：

油脂期价震荡回落，截止收盘，棕榈油下跌2.35%，豆油下跌1.49%，菜油下跌0.90%。

基本面：

马来西亚棕榈油委员会（MPOC）执行长周一表示，2022年马来西亚毛棕榈油产量料连续第三年下滑，受劳动力短缺及当前的多雨季节拖累。马来西亚棕榈油产量预计从去年的1810万吨微幅下滑至1808万吨，种植园用工短缺继续影响马来西亚的收成，当前的雨季料会发生洪涝，进一步影响马来西亚和印尼的产量。预计棕榈油产量和需求将在2023年小幅回升，第二季度毛棕榈油价格料在每吨3800—4200林吉特。受未来价格稳定化的影响，全球油脂产品库存与使用比预计会从去年的13.53%降至13.38%。

后市展望：

近期，伴随进口大量到港，国内豆油和棕榈油库存快速上升，而棕榈油和菜油期价反弹到震荡区间的上沿后压力显现，短期油脂期价有回落整理的要求。

操作建议：

豆油Y2301合约空单在9100一线止盈后观望。

【粕类】

行情回顾：

国内豆粕震荡回落。

基本面：

国内油厂开机率略有回升，大豆压榨量有所增加。监测显示，上周国内大豆压榨量153万吨，比前一周减少1万吨，比上月同期减少13万吨，同比减少43万吨，比近三年同期均值减少35万吨。近期大豆到港量小幅回升，油厂开机有所改善，预计本周大豆压榨量在170万吨左右。上周油厂菜籽库存较此前一周增加11万吨至14.8万吨，绝对增幅较大，随着后续加拿大油菜籽的陆续到港，供给面趋于宽松。

后市展望：

周末美国10月CPI的回落，令美元指数明显下行，国内汇率大幅走高，降低了一定的进口成本。另一方面，海外经济衰退升温，市场对后续消费的担忧导致原材料价格出现下跌，国内蛋白粕盘面情绪转差。豆粕和菜粕在高位受阻回落。预计粕类走势可能会转弱。

操作建议：

观望为宜。