行情复盘
11月17日,棉花期货主力合约收涨0.71%至13510元/吨。
主力持仓
棉花期货主力持仓呈现多空双减局面。
现货市场
11月17日,棉花现货指数CCI3128B报价至15176元/吨(-5),期现价差-1666(01合约收盘价-现货价)
背景分析
目前下游市场依旧处于弱势格局,棉纱交投疲弱,订单缺乏,国内下游终端消费市场表现依然不景气,市场信心依然较弱。
研报正文
摘要:
【现货概述】
11月17日,棉花现货指数CCI3128B报价至15176元/吨(-5),期现价差-1666(01合约收盘价-现货价),涤纶短纤报价7300元/吨(-50),黏胶短纤报价13000元/吨(+0)CYIndexC32S报价22930元/吨(-45),FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25950元/吨(+217);郑棉仓单1228(-3752),有效预报121(-32)。美国EMOTM到港价104.3美分/磅(-0.2);巴西M到港价105.3美分/磅(-0.2)。截止到2022年11月16日,新疆地区皮棉累计加工总量175.63万吨,同比减幅32.42%。
【市场分析】
据美国农业部公布的美棉出口数据显示,截至11月10日当周,美国2022/23年度陆地棉净签约5693吨(含签约6192吨,取消前期签约499吨),较前一周减少83%;装运陆地棉41504吨,较前一周增加69%。其中,当周中国对本年度陆地棉净签约量1293吨,较前一周减少90%;装运20140吨,较前一周增加141%。
本周美棉签约数据大幅下滑,但装运数据表现尚可。昨日美元指数走高对商品市场形成一定压力。隔夜ICE期棉阴线报收86.77美分/磅,期价较上一交易日下跌1.6美分/磅。从技术面来看,MACD红柱缩量,DIFF与DEA拟合金叉,KDJ指标拟合死叉,技术指标有所转弱。
近期郑棉期价重心整体上移,期价最高触及13540元/吨,为近一个月高点。随着时间的推移2021/22年度仓单即将到期,陈棉仓单出现断崖式下跌,截至11月17日,仓单量为1228张,较上一交易日减少3752张,降幅达75.3%。而目前新仓单量仅为134张,处于历史低位,并且近日仓单量将持续下滑。但目前下游市场依旧处于弱势格局,棉纱交投疲弱,订单缺乏,国内下游终端消费市场表现依然不景气,市场信心依然较弱。
【技术分析】
昨日郑棉主力01合约阳线报收13510元/吨,期价较上一交易日上涨115元/吨。持仓减少1.3万手,至42.9万手。从周氏超赢技术面来看,ck模式转多,F2指标、资金流量指标显示多,技术指标处于强势。
【操作策略】
关于新年度的对冲策略,企业前期在15000建立的空单继续持有,严格遵守期现对冲原则。对于未参与新年度保值的企业,核算新年度皮棉成本,快轧快销或逢棉价大幅反弹,积极入场保值。轧花企业依据棉花加工及注册仓单的进度,同时对比合约间的价差,可选择01、03、05,择高卖出。
【市场概况】
【价差结构与套利分析】
11月17日,郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-1666元/吨,价差较上个交易日下跌123元/吨。
11月17日收盘,郑棉2301-2305合约价差为200元/吨,价差较上一交易日上涨65元/吨。
11月17日,CCI指数与FCIndex人民币指数价差-3079元/吨,价差较上个交易日上涨29元/吨;ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-198元/吨,价差较上一交易日上涨244元/吨。
【仓单及有效预报】
截至11月17日郑棉仓单量1225张(5.2万吨)减少3752张(16.1万吨)有效预报量为121张(5203吨),仓单及有效预报总量共5.8万吨。
【技术分析】
昨日郑棉主力01合约阳线报收13510元/吨,期价较上一交易日上涨115元/吨。持仓减少1.3万手,至42.9万手。从周氏超赢技术面来看,ck模式转多,F2指标、资金流量指标显示多,技术指标处于强势。