部分纸厂减少采购数量 纸浆价格或将震荡运行

研报正文

价格行情：期货方面，本周收盘纸浆2301合约6920元/吨，环比上涨108元，涨幅1.59%。

现货方面，山东地区“银星”针叶浆现货价格7340元/吨，环比下跌80元，现货基差SP2301+420，环比下调190元；山东地区“月亮/马牌”针叶浆现货价格7380元/吨，环比下调95元。现货基差SP2301+460，环比下跌200元。

纸浆供需：本周国产阔叶浆行业开工负荷较上周增加21个百分点，与华东某企业浆线轮流检修结束有关；国产化机浆行业开工负荷较上周持平，多数浆厂暂无检修计划。非木浆方面，竹浆个别企业停机检修，开工负荷率较上周下滑；甘蔗浆企业多稳定排产，供应维持稳定。

本周铜版纸开工负荷率较上周下降1.53个百分点；本周双胶纸开工负荷率较上周下降0.27个百分点；本周白卡纸开工负荷率较上周下降3.74个百分点；本周生活用纸开工负荷率较上周下降3.25个百分点。

据卓创资讯数据监测统计，11月第2周，青岛港、常熟港、高栏港、天津港及保定地区纸浆库存量较上周窄幅下降0.5%，总体库存量维持窄幅整理态势。

后市展望：离岸人民币兑换美元汇率有所下降，缓解进口压力，纸浆金融属性较强，需要密切关注离岸人民币兑换美元情况以及纸浆贴水情况。

近日，通过主要国家出口情况及港口反馈情况来看，外盘价格略有下降，且前期货源陆续到港，缓解供应压力。十一月第2周各港口纸浆库存量较上周下降0.5%，总体库存量维持震荡整理态势。

本周下游纸厂对于高价原料接受度不高，多以观望为主，市场可流通货源存在不确定性，买方与卖方存在持续博弈可能，且传后期木浆进口量存在增量可能，但下游纸厂对未来预期消费较为悲观，部分纸厂减少采购数量。总体来看，纸浆价格或仍将震荡运行。