市场呈现供需双弱 PVC短期价格震荡

研报正文

库存：上周PVC上游库存环比增加0.6万吨，同比增加109%（+21.54万吨）。上周PVC社会库存环比下降1.2万吨至30.2万吨，同比增加15.3万吨（+102%)。整体库存小幅去库，库存压力仍大。

产量：2022年10月PVC粉产量181.4039万吨，较9月份增加3.14%，同比增加9.47%，累计同比增长0.07%。

上周PVC开工环比下降0.37个百分点至66.73%，同比下降5.95个百分点，当前PVC开工低位。其中电石法开工环比下降0.22个百分点至65.57%，乙烯法开工环比下降0.89个百分点至70.89%。

电石：上周电石市场开工负荷环比下降8.8个百分点至66.53%。乌海、宁夏、乌盟地区在成本压力下部分企业降低开工负荷，红崖子工业园电网检修出现降负荷情况，同时鄂尔多斯、山东地区前期检修有所恢复。

上周乌海地区电石价格上涨2.9%至3600元/吨，山东电石价格下降2.5%至3980元/吨，电石利润上升100元/吨至-242元/吨。

兰炭：上周兰塔价格持稳1745元/吨，兰炭开工环比上升1.38个百分点至50.24%。

进出口：9月PVC粉出口11万吨，环比下降15.6%，同比增长7.1%，累计同比增长24.2%，连续4个月环比下降。

10月18日，中国台湾台塑11月PVC船期报价下调50-80美元/吨，CIF印度下调80在830美元/吨，CFR中国下调50在790美元/吨，500吨以上优惠10美元/吨。

上周PVC生产企业对外出口签单维持在0.4万吨，累计待交付量减少至3.6万吨；上周期价格在700-720美元/吨FOB，实单商谈。

外盘价格：上周PVC外盘价格稳中有跌，美国出口价格下降20美元/吨至660美元/吨，西北欧离岸价下跌20美元/吨至990美元/吨，东南亚CFR维持760美元/吨，印度CFR维持820美元/吨。

需求：9月PVC消费167.3万吨，环比增长2.9%，同比增长10.8%，累计同比下降4.5%。9月PVC地板出口36.9万吨，环比下降6.1%，同比下降26%，累计同比下降3.3%，连续2个月环比下降。

上周下游制品企业开工率在53.01%，环比减少1.15%，同比增加6.58%。型材开机率在43.13%，环比减少1.25%，同比减少0%。

成本利润：上周兰炭价格持稳1745元/吨，上周乌海地区电石价格上涨2.9%至3600元/吨，山东电石价格下降2.5%至3980元/吨，电石利润上升100元/吨至-242元/吨。山东外购电石法利润上升120元/吨至-963元/吨，山东氯碱一体化利润上升112元/吨至-564元/吨。

价格价差：上周周一至周四，PVC价格震荡走弱，周五受国内疫情管控措施放松影响而反弹。PVC主力合约周度收跌0.3%，华东现货周度收跌0.7%，基差走弱22至71,1-5价差降17至-10。

观点：上周兰炭价格持稳，电石价格上涨，山东氯碱一体化利润上升120元/吨至-564元/吨，亏损仍旧严重，上周PVC开工率环比下降0.37个百分点至65.57%，同比下降5.95个百分点，开工处于低位。

需求端，出口新增签单低位，外盘价格稳中下跌，西北欧降20美元/吨，美国出口价格下降20美元/吨。下游制品开工率环比下降1.15个百分点。

上周PVC上游累库0.6万吨，社会库存去库1.2万吨，整体小幅去库，当前上游库存同比增加109%，社会库存同比增加102%，库存压力仍大，整体呈现供需双弱，需求还将季节性下滑，但生产企业亏损仍旧严重，短期价格震荡。