国内外宏观预期好转 甲醇延续宽幅震荡格局

研报正文

内容提要

【甲醇】

现货报价，华东2755-2900（15/20），江苏2755-2810（15/10），广东2790-2860（20/0），山东鲁南2745-2745（15/-5），内蒙2240-2300（0/0），CFR中国（所有来源）247-310（-3/-3），CFR中国（特定来源）295-310（-3/-3）。

基本面信息

内地方面，气头装置冬季开工预期有所改善，煤头检修陆续恢复，近期国内开工率从低点有所回升，陕西陕焦20万吨，11.17已重启，长青继续半负荷，华昱90万吨14日点火基本正常运行，沧州中铁20万吨计划11月22日附近恢复运行，鹤壁60万吨11月12日停车，恢复时间待定，中原大化继续检修，安徽碳鑫、同煤广发预估11月底检修结束。

港口方面，本周卓创港口甲醇库存在49.8（-6.91）万吨，小幅去库。外盘开工方面，伊朗majarn和busher检修，开工率短期小幅回落，但总体海外开工率绝对水平处于高位，预期进口量后续仍是回升预期。需求方面，MTO开工仍不乐观，南京诚志一期仍检修，南京诚志二期负荷不高，斯尔邦负荷仍不高，兴兴仍然是复工待定，宁波富德有可能11月下旬检修拖累需求，山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置于11月11日停车，预计时长待定，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置目前负荷7成附近。

综上，甲醇基本面整体仍较弱，港口总体是累库预期，沿海MTO开工继续下调，虽然四季度气头甲醇装置有检修预期，但近期开工率开始从低点回升，均压制中长线甲醇价格；近期国内外宏观预期好转，优化防疫二十条，地产十六条等政策利好延续，预计近期甲醇仍以宽幅震荡格局为主。

现货市场情况

本周内地甲醇市场整体趋弱震荡，部分地区重心小幅松动。周初主产区生产企业新价基本守稳为主，经过短暂观望后，中间商及下游阶段性补货，主产区签单进展有所好转。受此支撑，内地部分消费市场低价出货减少，成交价格小幅上推，但也有部分生产企业为促进出货而有让利操作。临近周末，内地甲醇市场整理为主。本周内蒙均价在2268元/吨，较上周下跌0.61%，山东均价在2737元/吨，较上周下跌0.58%。

【尿素】

现货报价，山东2750（60），安徽2740（15），河北2750（15），河南2766（7）。

基本面消息

昨日国内尿素市场延续偏强整理，新单按需跟进。供应端方面，尿素装置开工情况稳定，部分装置检修推迟，局部地区物流运输偏缓。下游复合肥开工负荷尚可，随行就市采买，储备和出口流向订单跟进。预计短期国内尿素市场稳中偏强，建议关注尿素装置负荷和消息面情况。

现货市场情况

本周国内尿素市场价格上行，新单交投气氛尚可。尿素厂家预收订单向好，局部装置减产或检修。工业、集港按部就班补单，商家采购逢低按需。生产厂家库存微降，待发订单充裕。卓创资讯统计数据显示，本周中国尿素市场均价为2621元/吨，周环比上涨1.71%（（涨幅扩大至1.12个百分点）。