港口累库预期减弱 甲醇期货缩量减仓小幅上涨

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核心观点

本周二国内甲醇期货2301合约呈现缩量减仓，小幅上涨的走势，收盘小幅上涨1.08%至2616元/吨。短期5日、10日和20日均线转入偏多排列，上方40日和60日均线对其形成压制。甲醇2301合约多空前20席位呈现净多头寸现象。由于美国政府制裁伊朗能化企业，未来伊朗甲醇船货到港中国面临困扰，港口累库预期减弱，1-5月间价差缩小至94元/吨。后市甲醇1-5反套策略仍可关注。

1.产业动态

国内港口甲醇库存再度去化。截止11月25日当周，华东和华南港口甲醇库存小幅回落至33.44万吨，周环比下滑4.77万吨，较年内高点79.98万吨，累计下滑46.54万吨。

2022年11月25日当周，国内甲醇周度产量153.28万吨，周环比回升2.55万吨。截止11月25日当周，国内甲醇装置平均开工率在73.94%，月环比回落3.82%。在内地库存方面，截至2022年11月23日当周，我国内陆甲醇库存合计达55.19万吨，月环比增加5.56万吨。

2022年10月中国甲醇进口102.15万吨，同比增加19.78%。2022年1-10月累计进口1032.08万吨，占2021年进口总量92.14%。预计11月国内甲醇进口量将回升至110万吨以上。

目前甲醇传统需求和烯烃需求有所改善。截止11月25月当周，国内甲醛开工率维持在26.90%，月环比小幅回升0.96%。同时二甲醚方面，开工率维持在22.04%，月环比小幅回落0.27%。醋酸开工率维持在85.56%，月环比小幅回落5.88%。MTBE开工率维持在47.38%，月环比小幅回落3.39%。国内MTO/MTP平均开工率维持76.24%，月环比小幅回落4.77%。

2.现货价格表

3.相关图表