行情复盘
11月29日,生猪期货主力合约收跌0.27%至20515元/吨。
主力持仓
生猪期货主力持仓呈现多空双减局面。
背景分析
3—4月份能繁母猪存栏量上轮周期低位,7月中旬仔猪价格峰位,我们认为由因结果的养殖产业1月份的理论供给持续减少。
后市展望
市场仍以季节性消费强为主,随着冬季气温下降,二次育肥的缓解,市场仍有可能出现标肥价差走强的现象。疫情导致河北屠企停工,河南、山东承接消费。低位震荡,偏强。
研报正文
方向:
疫情导致河北屠企停工,河南、山东承接消费。低位震荡,偏强。
理由:
1.消费端:旺季难旺,新冠暖冬双背景下,腌腊滞后,消费预期减弱。
2.二次育肥:现货价格持续下跌后,接连触及二次育肥成本和外购仔猪成本,恐慌性出栏。
3.春节前消费:市场仍以季节性消费强为主,随着冬季气温下降,二次育肥的缓解,市场仍有可能出现标肥价差走强的现象。
4.供给端:3—4月份能繁母猪存栏量上轮周期低位,7月中旬仔猪价格峰位,我们认为由因结果的养殖产业1月份的理论供给持续减少。
盘面:
LH2301收于20515元/吨。