棉花：市场情绪偏乐观 棉价走势短期偏强

研报正文

【行情分析】

棉花现货均价暂稳，轧花厂销售节奏放缓，纺企买货意愿不强；纯棉纱价格稳定，市场顶大不足，情绪较为悲观;但各地新冠疫情管控逐步解封，市场期盼后续行情。整体来看，棉花流通暂无明显起色，但资金情绪稍有好转，故预计郑棉价格暂无大幅下跌空间。

【基本面消息】

国际方面：

USDA：截止11月27号，美棉15个棉花主要种植州棉花收割率为84%，上周收割率为79%，环比上周增加5个百分点；去年同期水平为84%，较去年同期持稳；近五年同期平均水平在79%，较近五年同期平均水平高5个百分点。

USDA：截至11月10日当周，2022/23美陆地棉周度签约0.57万吨，周降83%，其中中国大陆及中国台湾共签约0.26万吨；2023/24年度周签约0.18万吨；2022/23美陆地棉出口装运4.15万吨，周增69%，其中中国2.01万吨，巴基斯坦0.62万吨。

国内方面：

12月1日，全国3128皮棉到厂均价14884元/吨，稳定；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价23150元/吨，稳定；纺纱利润为1777.6元/吨，不变，纺企报价调整待市而估，市场多为询价压价，实单议价延续弱势，纺企纺纱即期利润为正。

截至12月1日，郑棉注册仓单516张，较上一交易日增加46张；有效预报281张，较上一交易日增加36张，仓单及预报总量797张，折合棉花3.18万吨。

【操作建议】

观望

【评级】

中性

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