市场情绪依旧偏悲观 棉花或继续维持弱势

研报正文

【棉花&棉纱】：震荡

据AGM公布的数据统计显示，截至2022年12月4日当周，印度2022/23年度的棉花累计上市量约90.84万吨，较三年均值累计减少约64.55万吨。

根据美国农业部的统计，截至2022年12月1日当周，美陆地棉合计检验量190.98万吨，同比降1.1%，周度可交割比例在83.4%，同上年的同期的可交割率相差不大。

国内郑棉主力301合约今日开盘后小幅走高，全天呈冲高回落状，最终收涨5元/吨，日k线呈小十字阴线，减仓两万六千多手。

新冠疫情防控陆续放开，市场交易心态略有转好，棉花现货价格涨跌互现;新棉近期加工速度逐渐回升，部分棉企观望等待套保。

下游需求尚未有显著好转，房企补库并不积极。预计近期仍呈震荡走势，关注下游补库情况。

纯棉纱现货市场整体行情仍偏淡，价格延续下跌趋势不过跌速放缓;全棉坯布近期市场依然维持弱势，整体开机负荷小幅下降，但库存压力依然高于去年同期。

目前市场整体情绪依旧偏悲观，下游采购不积极，纺企以出货为主，短期市场预计继续维持弱势概率较大。

【白糖】：震荡

国际看，泰国12月1日正式开榨，本榨季预计共57家糖厂开榨，但部分糖厂因雨推迟。巴西糖产量预计增加，泰国生产加速，限制了原糖涨幅高度，技术上原糖高位震荡走势。短期需要关注亚洲各种生产和出口情况。

国内看，国内新糖上市量逐步增加，广西开榨糖厂已经过半，预计12月底前广西74家糖厂全部开榨;云南和广东糖厂也将迎来开榨高峰期，供应端压力逐步显现。

郑糖主力合约在5500-5550区间震荡，3月合约多空持仓减少，且空单减少更多，现货报价基本维持稳定，成交一般。

整体来看，白糖基本面供强需弱，但原糖期货高位导致进口成本增加，以及国内制糖成本支撑，预计新糖价格继续维持震荡。