12月8日油脂：中国棕榈油库存继续增加 油脂价格承压

研报正文

【现货市场】

现货方面，昨日主要港口地区的棕榈油现货按基差和收盘价折算的价格多数下跌了70-120元不等，广州港24度棕榈油8128元/吨。

【基本面消息】

马来西亚棕榈油局(MPOB)将在下周二(12月13日)发布11月份供需数据。调查显示11月底的马来西亚11月底棕榈油库存较前月下滑0.47%，至239万吨。产量预计较10月下滑5%，至172万吨。11月棕榈油出口量预计攀升3%至155万吨，进口料增加16.8%。

Reuters称,11月马来西亚棕榈油产量为172万吨，进口量为7.6万吨，出口量为155万吨，消费26.2万吨，期末库存239万吨。

Bloomberg称，11月马来西亚棕榈油产量为172万吨，出口量为155万吨，进口量为8万吨，消费27万吨,期末库存为289万吨。

路透消息：印尼经济部称,印尼总统已要求为实施B35生物柴油政策作好准备。印尼维持其国内市场义务(DMO)政策不变。

印尼没有计划修改目前的出口比例，即允许企业出口8倍于其国内销售的数量(8:1)，因为国内食用油供应充足，价格合理。

监测数据显示，截止到2022年第49周末，国内棕榈油库存总量为88.7万吨，较上周的84.3万吨增加4.4万吨；合同量为5.6万吨，较上周的5.8万吨减少0.2万吨。其中24度及以下库存量为86.0万吨，较上周的81.4万吨增加4.6万吨；高度库存量为2.6万吨，较上周的3.0万吨减少0.4万吨。

【行情展望】

印尼政府将建立B35生物柴油政策实施机制，对盘面形成支撑。但市场预期11月马来西亚棕榈油库存约为239万吨，与10月末的240万吨的库存较为接近，库存继续处于相对较高的水平。中国棕榈油库存继续增加，油脂价格承压。目前疫情政策逐渐放开，关注后期需求恢复情况。建议棕榈油空单持有，棕榈油2301合约目标位7950元/吨。

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