市场看跌情绪升温 生猪期货大幅下跌

研报正文

一、行情回顾

市场看跌情绪升温，生猪主力2301合约大幅跳空低开至20000元/吨关口下方，次主力合约增仓下跌。生猪期货主力合约LH2301开盘价19890元/吨，收盘价19160元/吨，跌1260元/吨，跌幅6.17%，最高价19900元/吨，最低价19130元/吨，结算价19485元/吨，总成交量27137手，持仓30332手，增-1955手。

二、消息面情况

1、2022年12月8国内外三元生猪价格：（元/公斤）

2、生猪养殖利润

根据我的农产品网数据显示，截止12月2日当周，7KG的仔猪价格为518.57元/头，较前周的543.57元/头下跌25元/头。外购仔猪养殖利润489.19元/头，较前周的c663.13元/头减少了173.94元/头；自繁自养养殖利润621.71元/头，较前周的814.08元/头下降192.37元/头。

3、生猪产能情况

国家统计局公布的数据显示，根据农业农村部数据显示，2022年10月全国能繁母猪存栏4379万头，较正常保有量4100万头高出6.8%，环比上涨0.4%，同比上涨0.7%。我的农产品样本数据显示，10月份能繁母猪存栏503.51万头，较上个月的489.77万头增加13.74万头，增幅2.8%。10月份商品猪存栏3069.96万头，较上个月的3028.56万头增加了41.4万头，增幅41.4%。10月商品猪出栏764.77万头，较上个月的721.32万头增加43.45万头，增幅5.7%。

4、生猪屠宰端数据

根据我的农产品网数据显示，截止12月7日，屠宰企业开机率29.34%，较上周的28.89%上涨了0.45%。截止12月8日屠宰企业的利润为45.64元/头，较前周的48.13元/头减少2.49元/头。冻品库容率为17.09%，较前周的17.43%下降了0.34%。

5、牧原股份：2022年生猪预计出栏量上调为6,100-6,200万头

牧原股份12月6日公布关于上调2022年度生猪出栏区间预计的公告。结合近期公司生猪生产、销售的变化，公司将2022年生猪预计出栏量区间上调为6,100万头-6,200万头，高于此前在2021年度报告中披露的出栏量区间5,000万头-5,600万头。

出栏量区间上调的主要原因为：1、今年以来公司加强了对生猪养殖各环节的全流程管理，生猪养殖各阶段效率指标均有提升；2、上半年生猪销售结构中仔猪占比较高，上半年为13.09%，7-11月份为5.93%。

三、综述

随着规模猪企出栏计划明显加快，且标肥价差收紧促使养殖散户和二次育肥顺势出栏，市场生猪的供给明显增多，部分集团企业出现降价走量的现象。目前终端消费有所改善，受国内大面积降温的影响，居民对于猪肉的需求有所恢复，且传统腌腊情况利好兑现，屠宰企业白条订单增多，采购猪源较为积极。加之各地防疫政策优化调整，各地餐饮消费陆续出现恢复迹象。目前市场整体供给依然相对宽松。后市重点关注猪肉消费对供给端的承接力度。