美联储货币政策会议在即 黄金白银期价以窄幅震荡为主

研报正文

【黄金】

行情回顾：

昨日亚盘时段COMEX金价在1800美元处在窄幅震荡。

宏观面：

今晚21:30将公布美国11月消费者价格指数(CPI)，预计其将保持在7.7%不变。核心CPI预计将从10月份的6.3%小幅升至6.4%。高于预期的核心CPI数据将打压黄金，反之同理。但在美联储宣布政策之前，投资者可能不会大举押注，CPI数据可能只会对金价产生短暂的影响。美联储将在12月13-14日召开为期两天的货币政策会议，这是美联储2022年最后一次货币政策会议，并周四公布利率决议，市场预计美联储将在此次会议上将联邦基金基准利率上调50个基点（最新的CMEFedWatchTool显示概率为80%），如仍加息75基点将是对黄金的强烈利空。

基本面：

12月9日，全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持有量为910.4吨，较上一交易日增加2吨，依旧维持在年内最低位。机构投资者对黄金的情绪谨慎，金价可能难以进一步上涨。年初至今的ETF持有量减少50余吨。

后市展望：

本周美国的通胀数据和美联储的货币政策决定将对年底前的贵金属产生重大影响，它们决定金价是否能够将涨势延续到年底。如果市场预期未来几个月美国通胀将大幅下降，美联储将在2023年底开始放松政策，这将提振所有贵金属价格。对黄金有利的因素是，对经济衰退的担忧为黄金提供避险动力。目前市场对黄金的情绪较夏季的逢高做空有明显的转好。以及从3个月左右的中周期来看，当下黄金正处于明显且强劲的积极性季节性因素中。

操作建议：

考虑到投资者避险离场，金价可能会在美联储会议前走低。技术面上看目前金价仍处在看涨倾向。金价需要稳定在1800美元/盎司上方才能继续走高，1800美元/盎司心理水平是一个关键价位。如果金价未能守住200日均线1792美元，可能会进一步跌向1780美元、继而是1750、1730、1700和1685美元/盎司，这些价位也构成重要支撑位。

【白银】

行情回顾：

昨日亚盘时段COMEX白银在23.6美元处窄幅波动。

宏观面：

同黄金基本面：12月9日全球最大白银ETFiSharesSilverTrust持有量14793.01吨，较上一交易日增加49吨。

后市展望：

白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。中短线可轻仓逢低做多。

操作建议：

白银的23.69、22.4、21.3、20.7、20、18.8美元/盎司是关键价位，多头将在支撑位附近等待入场的机会。