近期宏观利好预期逐步兑现 短期铁矿石呈现高位震荡走势

研报正文

一、行情回顾

铁矿石2305主力合约今日收出了一颗上影线4.5个点，下影线14个点，实体0个点的十字星，开盘价：808.5，收盘价：808.5，最高价：813，最低价：794.5，较上一交易日收盘涨10.5个点，涨幅1.32%。

二、消息面情况

1、12月13日，印度尼西亚能源和矿产资源部官员IrwandyArif表示，印尼目前没有恢复镍矿石出口的计划，政府计划对半加工镍矿征收出口税。

2、12月15日，云南昆钢计划开始停产2500m³高炉一座，日均影响铁水0.75万吨，同时停产型材产线一条、棒材线一条、线材产线一条，预计日均影响型材产量0.25万吨/天，螺纹钢0.4万吨/天，高线0.2万吨/天，停产检修时间暂定26天。

3、韩国贸易、工业和能源部12月9日表示，预计到2022年底，浦项制铁（POSCO）的18家浦项钢厂中将有15家恢复运营。受今年第11号台风“轩岚诺”影响，浦项制铁在9月6日关闭了所有钢厂。目前，有10家钢厂已经恢复运营，另外5家也将在年内恢复运营，分别是2号热轧厂、2号线材厂、2号冷轧厂、1号和2号冷轧不锈钢厂。

4、12月13日Mysteel统计中国45港进口铁矿石库存总量13526.05万吨，环比上周一增加48万吨，47港库存总量14230.05万吨，环比增加20万吨。分区域来看，东北、华北、华南三个地区库存均有增量，而华东、沿江两区域库存呈现下降趋势。其中，华北地区因铁矿石卸货入库量增加，库存增幅相对明显。

5、Mysteel数据：卫星数据显示，2022年12月5日-12月11日期间，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1078.9万吨，周环比增加56.9万吨，略低于今年平均水平。

三、基本面情况

供应方面：

12月5日-12月11日期间，澳洲巴西铁矿发运总量2426.7万吨，环比减少186.5万吨。澳洲发运量1849.6万吨，环比减少73.4万吨，其中澳洲发往中国的量1496.8万吨，环比减少162.0万吨。巴西发运量577.1万吨，环比减少113.2万吨。中国45港到港总量2408.4万吨，环比增加89.8万吨。本期全球铁矿发运再度回落，澳巴及非主流发运均有减量。但由于前期发运水平较高，国内铁矿到港量连续两周增长。据海关数据显示，中国11月铁矿砂及其精矿进口9,884.6万吨，环比增长4.1%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿101609.7万吨，同比下降2.1%。继续关注供应端的变化情况。

库存方面：

截止2022年12月9日，45港进口铁矿库存环比增加106.81万吨至13384.62万吨，疏港量环比增加3.68万吨至303.25万吨，疏港量连续两周出现增加，但由于近期国内铁矿到港量有小幅增加，港口库存再次出现累库，后期继续关注港口库存的变化情况。

需求方面：

根据我的钢铁网数据显示，上周247家钢厂高炉开工率75.89%，环比增加0.29%，同比增加7.75%；高炉炼铁产能利用率82%，环比下降0.61%，同比增加7.88%；日均铁水产量221.16万吨，环比下降1.65万吨，同比增加22.46万吨，铁水产量再次出现回落。当前各地行政限产力度不大，个别高炉钢厂复产，高炉开工率环比回升，此外随着春节前冬储补库临近，钢厂有年末保量任务，钢厂补库预期继续支撑铁矿需求，继续关注需求端变化情况。

整体来看，本期澳巴发运量环比回落，国内到港量持续增加，铁矿港口库存小幅回升，铁水产量再次下降，供需面偏宽松。当前尽管钢厂仍有部分补库空间，但随着近期宏观利好预期逐步兑现，短期矿价呈现高位震荡走势，需注意价格波动加剧的风险，后期继续关注需求端变化以及海外矿山供应情况。

技术方面：

从日线上看，今日铁矿2305主力合约震荡上涨，均线和MACD指标继续开口向上运行，技术上处于震荡走势。