美联储主席明确2024年之前不会降息 多头止盈离场贵金属自阶段高位大跌

研报正文

【行情回顾】

隔夜，美联储如期加息50BP，放缓加息步伐的靴子暂时落地，但对于鹰鸽派的转向，主席鲍威尔表示为解决通胀韧性在通胀回落至2%前不会降息，点阵图显示美联储在2023年利率终点在5%以上。

由于前期市场抢跑交易美联储货币政策放缓，但会议释放信号偏鹰派，美元指数反弹，多头开始止盈离场美股普跌，贵金属亦自阶段高位大跌。

COMEX黄金期货平开后持续回落跌超30美元失守1800美元关口，收盘价为1787.1美元/盎司跌幅1.75%;COMEX白银大跌更容易发生踩踏失守24美元关口，收盘报23.68美元/盎司涨3.68%。

【后市展望】

当前美国经济步入衰退的显性表现不断增多，包括制造业景气度呈现萎缩和企业裁员人数上升等，反映到美国通胀逐步回落使美联储加息步伐放缓的靴子暂时落地，然而薪资增长对核心通胀的扰动将增加其内部对于是否加快放缓进程的分歧使市场多头双方加强博弈，未来关注重点应在加息高点更高和利率在高位更久的影响上，美元指数和美债收益率的波动对贵金属走势较大扰动，叠加人民币升值，短期金价或在高位宽幅震荡，短期谨防价格大涨后多头持续回补。

短期价格在1730-1800区间波动(400-408元/克)。白银金融属性利空边际减弱，其工业需求在减碳背景下保持强劲，叠加全球供应缺口扩大白银库存持续回落的影响，工业属性提振下白银走势逐步转强，但短期投机性加强需谨防美联储决议带来的波动，价格总体上在22美元/盎司(国内银价5000元/克)上方震荡。

此外在宏观政策面反复博弈在供需基本面支撑下白银相对黄金强势，建议做多银空金对冲。

【技术面】

COMEX黄金短期阻力在1820，20日均线在1780美元附近有支撑若跌破价格将持续回落，MACD绿柱扩散空头力量增强;白银在22.5美元有支撑，MACD红柱绿柱转换多空仍有博弈。

【资金面】

近期黄金和白银ETF持仓触底反弹但仍处于阶段低位，投资需求未有显著改善，未来随着美联储紧缩货政边际放缓资金偏好回升持仓有望逐步回升。

【操作建议】

黄金价格在1730-1800区间波动(400-408元/克)。

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