原油向上驱动不足 压制沥青上方空间

研报正文

【原油】

原油：欧美央行暗示明年利率将继续上调并保持高位，引发了对全球经济放缓可能导致能源需求下降的担忧，SC 下跌 0.6%。

人们继续担心美联储抑制通胀的行动将使经济陷入衰退，美联储主席鲍威尔的发言预示着政策将进一步收紧，决策者预计利率将在2023年突破 5%大关，这是自2007年以来从未见过的水平。

纽约联储主席威廉姆斯周五表示，美联储明年的加息幅度仍有可能超过其预期。

旧金山联储主席戴 利表示，认为美联储的政策利率在达到峰值后，可能一直保持在峰值直 到2024年的想法，是“合理的”。

美国能源企业石油和天然气活跃钻井数连续两周减少，削减量为9月以来最大。贝克休斯公布的数据显示，截止 12 月 16 日的一周，美国在线钻探油井数量620座，比前周 减少5座；比去年同期增加145座。

【沥青】

 沥青：近期沥青供需均呈现一定利好。

供应方面，沥青淡季背景下 炼厂主动降负，近两周炼厂开工率持续性下滑。截至 12 月 9 日当周， 全国炼厂开工率环比-7.52%至 39.25% ，同比+6.25%；上周全国沥青产 量 54.96 万吨，环比-16.55%本周全国沥青炼厂库存率约为 34.34%，沥青季节性淡季，炼厂供应逐渐减量，供应压力减弱；

需求方面，临近终端项目的赶工和收尾期，当前沥青仍有部分刚需，关注本周中央经济工 作会议内容。美国 11 月 CPI 低于预期以及美联储最新议息会议决定加 息 50BP，欧英央行也持续加息 50bp，加息缓和下油价也顺势企稳反弹。11 月投资和工业增加值持续低于市场预期，体现疫情冲击对整体需求 影响较大。

目前原油向上驱动不足或压制沥青上方空间，06合约或介于3330-3550元/吨区间运行，建议空01多06合约。