油脂：油脂价格从区间下沿回升 短线偏多

研报正文

【现货市场】

现货方面，现货随盘上涨，终端市场需求清淡，昨日豆油现货上涨，江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格9430元/吨，较上日上涨200元。广东24度棕榈油均价7794元/吨，上涨268元。

华东一级豆油现货成交基差为05+ ( 880-900 )元/吨,华南现货基差为05+ ( 730-820 )元/吨,山东现货基差为05+ ( 580-620 )元/吨,华北现货基差为05+ 620元/吨。

【基本面消息】

连续三个年度受拉尼娜天气影响，罗萨里奥谷物交易所称，预计阿根廷2022-23年度大豆产量超过4800万吨，但干燥天气或导致该国大豆产量预估被下调。

船运调查机构ITS公布数据显示，马来西亚12月1-25日棕榈油出口量为1262147吨，较11月1-25日出口的1272721吨减少0.8%。

印尼棕榈油基金(BPDPKS)表示，印尼2022年棕榈油出口预计为3, 467万吨,低于去年的3, 778万吨，部分原因是4月出口中断。印尼逐步放松出口限制,包括所谓的国内市场义务，将使2023年棕榈油出口恢复正常,约为3, 600-3, 800万吨。

马来西亚棕榈油协会(MPOA) 最新公布的数据显示，马来西亚12月1-20日毛棕榈油产量较前月下降3.87%。其中，马来西亚半岛产量下降6.55%,沙巴州产量减少0.98%，沙捞越产量增加4.72%，东马来西亚产量增加0.40%。

【行情展望】

印尼实施B35以及马来当地洪水则形成利多支撑，市场预期中国疫情高峰将过，油脂消费会复苏。油脂价格从区间下沿回升，棕榈油2305合约关注7750元一带的支撑，豆油2305关注8450元一带的支撑。

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