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市场多空因素扰动不断 煤焦宽幅震荡运行

发布时间:2022-12-30 10:07:19 作者:宝城期货 来源:宝城期货

行情复盘

12月29日,焦煤期货主力合约收跌1.08%至1871元/吨。

操作建议

震荡偏弱,操作上建议短线为主。

背景分析

下游随着焦炭四轮涨价落地,焦企扭亏为盈,对焦 煤采购好转,支撑现货价格高位企稳运行,不过期货炒作预期为主,产业对期货价格影响不大。

后市展望

近期“疫情阵痛、澳煤放开”的利空预期和“地产 复苏”的需求利多预期互相博弈,市场观望情绪较强,焦煤主力合约宽幅震荡运行,操作上建议短线为主。

研报正文

品种策略参考

时间周期说明:短期为一周以内、中期为两周至一月

市场多空因素扰动不断 煤焦宽幅震荡运行

备注:

1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格,无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格,当日日盘收盘 价为终点价格,计算涨跌幅度。

2.跌幅大于 1%为下跌,跌幅 0~1%为震荡偏弱,涨幅 0~1%为震荡偏强,涨幅大于 1%为上涨。

3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点,短期和中期不做区分。 

品种:焦煤(JM)

日内观点:震荡偏弱

中期观点:上涨

参考策略:观望

核心逻辑:年底到来,部分完成全年生产目标的煤矿停产检修,叠加国内迎来第一轮疫情高峰, 煤矿感染人数较多,焦煤产量有所收紧。而下游随着焦炭四轮涨价落地,焦企扭亏为盈,对焦 煤采购好转,支撑现货价格高位企稳运行,不过期货炒作预期为主,产业对期货价格影响不大。 数据方面,根据钢联统计,截至 12 月 28 日,全国 110 家洗煤厂日均精煤产量 62.13 万吨,环比 增 2.95 万吨;需求端,上周焦化厂焦炭日产合计 112.4 万吨,环比增 0.73 万吨,可见随着焦化 利润好转,焦煤需求继续改善。

总得来说,近期“疫情阵痛、澳煤放开”的利空预期和“地产 复苏”的需求利多预期互相博弈,市场观望情绪较强,焦煤主力合约宽幅震荡运行,操作上建议短线为主。 

品种:焦炭(J)

日内观点:震荡偏弱

中期观点:上涨 

参考策略:观望

核心逻辑:明年经济改善带动需求回暖的预期仍存,不过目前黑色系终端需求依然疲弱,且防疫 放开需先经历大规模感染的阵痛期,市场乐观情绪有所降温,多空博弈加剧,焦炭期价宽幅震 荡。另外,近期市场炒作澳煤放开预期,成本端压力使得焦炭主力合约高位回落。从基本面来 看,近期焦炭供强需弱,基本面依然较差。根据钢联统计,截至12月23日,焦化厂焦炭日产112.4万吨,环比增 0.73 万吨;247 家钢厂铁水日产221.95万吨,环比减 0.93万吨。

整体来看,近期煤焦市场多空因素扰动不断,成本端利空和需求端利多互相博弈,市场分歧加大,主力合约重心下移后开始宽幅震荡运行,建议暂时观望,同时关注政策端调控黑色系原料价格的风险。

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