现实端供需驱动并不明显 螺纹钢盘面表现反复

研报正文

一、研究观点

【螺纹钢】

昨日螺纹盘面窄幅整理，截止日盘螺纹2305合约收盘价格为4048元/吨，较上一交易日收盘价格下跌2元/吨，跌幅为0.05%，持仓减少2.31万手。

现货市场价格基本平稳，成交回落，唐山地区钢坯价格持平于3760元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格持平于4060元/吨，我的钢铁监测全国建材成交量为9.67万吨。

我的钢铁数据显示，本周螺纹产量减少5.31万吨至271.63万吨，公历同比增加2.51万吨，农历同比减少8.9万吨;社库环比增加23.06万吨至389.86万吨，公历同比增加50.44万吨，农历同比增加45.88万吨;厂库环比增加1.89万吨至179.13万吨，公历同比减少2.38万吨，农历同比减少7.45万吨。本周螺纹表观消费量环比回落19.53万吨至246.68万吨，公历同比减少21.05万吨，农历同比减少24.22万吨。

螺纹产量继续下降，库存增幅加快，表需明显回落，数据显示目前螺纹处于供需双弱局面。目前市场对于后市预期依然较强，但现实端供需驱动并不明显，盘面表现反复。短期螺纹盘面仍以高位整理对待。

【铁矿石】

昨日，铁矿石期货主力合约i2205价格有所上涨，收盘于845元/吨，较前一日收盘价上涨9.5元/吨，涨幅为1.14%。

港口现货价格有所上涨，日照港PB粉价格环比上涨10元/吨至839元/吨，超特粉价格环比上涨13元/吨至691元/吨。

从基本面来看，供应端澳巴发运量有所增加、港口到港量有所减少。需求端，铁水产量环比小幅增加0.56万吨至222.51万吨，钢厂进口矿日耗环比增0.39万吨。港口库存环比降库151万吨，钢厂库存继续增加至9504万吨，若铁水产量保持在当前水平，后续钢厂节前补库预期仍在。

当前下游终端处于淡季，需求依旧偏弱，钢厂基本按需补库为主。多空交织下，预计短期价格区间震荡走势，需关注钢厂补库进程。

【焦煤】

昨日焦煤盘面窄幅震荡，截止日盘焦煤2305合约收盘价格为1871元/吨，较上一交易日收盘价格下跌14元/吨，跌幅为0.74%，持仓增加581手。

现货方面，昨日吕梁离石高硫主焦煤成交价1950元/吨，较上期8跌60元/吨;临汾霍州低硫1/3精煤线上竞拍成交价2240元/吨，环比上期成交高价下降175元/吨。

进口蒙煤方面，28日甘其毛都口岸通关达882车，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1570元/吨，蒙3#精煤1850元/吨。煤矿开工较上周有明显回升，焦钢企业补库也近尾声，下游采购炼焦煤节奏有所放缓。据Mysteel数据，洗煤厂焦煤库存306.6万吨，环比上涨0.9万吨;全样本焦化厂焦煤库存1159.4万吨，环比上升26万吨;钢厂焦化厂焦煤库存863.7万吨，环比上升25.3万吨;港口焦煤库存361.3万吨，环比下降26.6万吨;焦煤总库存2897.5万吨，环比上升16.3万吨。

预计短期焦煤盘面以高位整理为主。

【焦炭】

昨日焦炭盘面窄幅震荡，截止日盘焦炭2305合约收盘价格为2681元/吨，较上一交易日收盘价格下跌6元/吨，跌幅为0.22%，持仓减少58手。

港口现货暂稳运行，日照港准一级冶金焦主流现货价格2780元/吨，下降20元/吨。

据Mysteel数据，全样本独立焦化厂焦炭库存79.1万吨，环比下降4.1万吨;钢厂焦炭库存606.1万吨，环比上升20.1万吨;港口焦炭库存249.2万吨，环比上升3.8万吨;焦炭总库存934.4万吨，环比上升19.9万吨。

钢厂开工一般，原料到货好转，部分甚至放缓采购节奏，冬储压力焦炭补库诉求仍在。后期需要关注钢厂到货情况，预计短期焦炭盘面将以震荡为主。

二、日度数据监测 

三、图表分析

3.1 主力合约价格

3.2 主力合约基差 


3.3 跨期合约价差 



3.4 跨品种合约价差 


3.5 螺纹钢利润