企业新收单持续向好 尿素市场氛围继续改善

研报正文

【交易策略】

核心观点：节假日至今，国内交割区尿素现货价格整体延续涨势，局部地区涨幅扩大至 40-50 元/吨，部 分地区涨幅在 10-20 元/吨，企业新收单持续向好，市场氛围继续改善。

一方面，临近年底，块煤价格坚 挺上涨，固定床装置利润被压缩，部分装置停产，同时西南气头企业开始陆续检修，整体日产维持在 14.5 万吨附近，厂家报价整体延续涨势。

另一方面，进入 1 月份，部分下游有补库需求，复合肥厂刚需采购， 支撑交割区尿素价格整体平稳运行。

不过临近年底，下游整体需求进入季节性淡季，工业企业开工率持续下滑，节前终端补库需求难以支撑尿素价格大幅上涨。

供应方面，晋城无烟块煤价格坚挺上涨，6800K 小 块出厂价 2040-2090 元/吨，榆林沫煤价格弱稳，5800 大卡含税出厂价 1130-1180 元/吨，烟块煤 6200 大 卡含税出厂价 1280-1330 元/吨，尿素现货价格涨幅扩大，固定床工艺生产利润 120 元/吨；水煤浆工艺生 产利润 462 元/吨，气流床工艺利润 780 元/吨附近，生产利润尚佳，煤头企业开工率高位运行，不过近期西南地区气头装置开始季节性检修，整体供应偏稳，尿素日均产量在 14.5 万吨附近。西北地区内蒙、新疆 疫情管控放开，仓储物流逐渐宽松，疆内铁路外运畅通，企业高库存局面将得到缓解。出口方面，印度招 标或将继续推迟，出口市场情绪暂时降温，关注招标动态。

需求方面，临近年底，下游企业开工率开始季 节性回落，整体需求较前期有所减少，仅有东北地区需求尚可。

库存方面，物流缓解，企业销售顺利，本周企业库存继续减少 2.95 万吨左右。

【行情回顾】

今日(1月3日)，期货盘面震荡上涨，最终报收 2571（+45/+1.78%）。 

【现货市场】

今日，尿素现货价格延续涨势，河南中小颗粒报 2640-2660 元/吨，山东中小颗粒报 2620-2690 元/吨，河 北中小颗粒报 2660-2670 元/吨，山西中小颗粒报 2600-2610 元/吨，安徽中小颗粒报 2760-2780 元/吨， 新疆中小颗粒报 2380-2450 元/吨。

【重要资讯】

 2022 年第 52 周(20221223-1230)，东北尿素到货量：17.9 万吨，较上周跌 2.3 万吨，环比下调 11.39%。本 周东北市场拿货相对缓慢，对于外围货源报量也有所减少，因为本周到货量小幅下降。

【相关数据图表】