钢材：临近春节现货维稳 价格维持3800-4200区间震荡走势

研报正文

【现货和基差】

唐山钢坯维稳至3760每吨，现货维稳，卷螺差收敛。螺纹维稳至4120元每吨，基差93元;热轧-10至4130元每吨，基差50元。基差走强。

【利润】

现货价格小幅上涨，焦炭现货价格调降，钢厂亏损收敛。盘面利润维稳。

【供给】

钢厂产量环比下降。铁水产量环比+0.5万吨至222.5万吨。五大品种产量环比-3.2万吨至917万吨。其中螺纹产量-5万吨至271.6万吨，热轧+8万吨至309万吨。

【需求】

需求转入淡季，现货需求维持弱势。但盘面信心好转。前期感染者已经恢复，各大城市交通人流有所上升。

【库存】

五大品种库存环比增加43万吨至1325.5万吨，其中螺纹环比+25万吨，热轧环比+5万吨。总库存转为季节性累库。

【观点】

受澳煤进口解禁消息影响，焦煤下跌，螺纹盘面在成本下移预期下走弱。临近春节，终端需求持续走弱，成交下滑。同时春节人口流动或迎来第二波感染，节后开工存在不确定性。预计在节后需求释放前，价格难以突破4200的压力位，钢材价格维持高位震荡走势，节前波动参考3800-4200区间。操作上多单可逢高止盈部分仓位，轻仓过节。

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