供需处于偏弱局面 短期沥青维持震荡运行

研报正文

一、行情回顾

沥青2306主力合约今日(1月10日)收出了一颗上影线4个点，下影线11个点，实体93个点的阴线，开盘价：3780，收盘价：3687，最高价：3784，最低价：3676，较上一交易日收盘跌65个点，跌幅1.73%。

二、消息面情况

1、印度12月燃料需求触及九个月高点，达到了1960万吨，环比增4%，同比增3.1%。2022年12月占到印度精炼燃料需求五分之四的柴油销量同比增长6.5%，汽油销量同比增5.9%。印度12月乘用车销售同比增8.2%，2022年总销量达到343万辆，创下纪录新高。

2、Vortexa数据显示，欧洲2022年12月从美国进口的汽柴油达到了两年高点，绝对值为66万吨，环比11月增长了70%。欧盟将于2月5日开始全面禁止进口俄罗斯原油，几个月前欧洲就开始囤积柴油和汽油。

3、根据AER数据，在油砂产量大幅增长的情况下，2022年11月份加拿大艾伯塔省的石油产量增加约11.7万桶/天，达到创纪录的约396万桶。加拿大政府表示，作为俄罗斯入侵乌克兰的回应，加拿大的石油产量到年底将增加20万桶/日。

4、根据俄罗斯能源部CDU-TEK子公司的数据，该国生产商2022年12月平均每天抽取1089万桶原油和凝析油。11月日均产量为1,090万桶，从1月1日到1月8日，日产量略有上升，达到1091万桶。俄罗斯2022年12月通过主要管道和港口设施向主要国外市场出口的石油平均为每日367万桶，1月前八天则升至406万桶。

5、据知情交易员透露，中国最新一批向44家非国有炼油商和贸易商发放的原油进口配额量总计为1.1182亿吨。按照中国制定的配额制度，独立炼油商每年分批次获得一定数量的进口石油允许量。截至本周，中国已分两批次发放2023年原油进口配额1.32亿吨。截至去年此时，配额量为1.09亿吨。原油配额同比增长了21.1%。

三、基本面情况

供给方面，根据数据统计，截至1月4日，全国内沥青79家样本企业产能利用率为25.7%，环比下降1.8个百分点，国内炼厂产能利用率从11月开始，连续七周出现持续下行趋势，整体供应压力相对有限。2023年1月国内沥青总计划排产量为199.8万吨，环比下降12.94%，同比减少3.45%。继续关注供应端变化。

库存端，截至2023年1月4日，国内沥青70家样本企业社会库库存共计60.8万吨，环比增加6.3万吨;国内54家沥青样本厂库库存共计81.8万吨，环比减少4.2万吨。近期随着冬储推进，业内拿货积极，沥青厂库继续去化，社库小幅增加。继续关注库存端变化。

需求端来看，上周国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共39.6万吨，环比减少13.2%。目前国内华南、西南、华东等地仍有部分公路项目赶工需求，但随着春节假期临近，公路项目将进入收尾阶段，预计沥青刚需进一步释放空间有限。继续关注需求端变化。

整体来看，上周炼厂产能利用率继续环比下降，库存小幅累库，冬储与年底赶工需求均进入尾声，整体供需基本面处于偏弱的局面。近日原油价格出现大幅波动，沥青价格走势以跟随原油为主，短期沥青维持震荡运行走势，后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。

技术面上，从日线上看，今日沥青2306主力合约震荡下跌，跌破20日和250日均线支撑，MACD指标出现死叉，技术上处于震荡偏弱走势。