短期油价维持宽幅震荡 沥青走势稳中偏强

研报正文

一、 市场点评

原油：市场进一步研判俄罗斯供应前景，该国将从2 月1 日起的五个月内禁止向遵循价格上限的国家出口石油。全球央行进一步加息的预期抑制原油期货市场的交易氛围。美国 API 数据显示，上周商业美国原油库存继续大幅度增加。

今日需重点关注即将于夜间发布的EIA 库存数据。预计短期油价维持宽幅震荡。

沥青： 供应低位，市场货源有限，沥青价格稳中偏强走势。

燃料油：国产燃料油节后补库刚需支撑，市场业者推涨意向偏强。看涨心态指引，下游适度补仓，预计今日燃料油行情或大局持稳消化涨幅，部分产品仍有小幅推涨空间。

PVC：昨日 PVC 震荡下行，短期或由弱现实主导，表现为PVC库存快速累积，中期去库难度较大；不过政策仍有发力空间，乐观预期尚存，PVC深跌难度或较大。

具体来看，基本面，边际装置小幅亏损，上游开工中性偏高；节后需求尚未回归，终端实际复苏或偏慢，且年前预售或透支年后需求，PVC 仍面临较大供需再平衡压力。氯碱综合折算的PVC成本略下移，一是电石供需紧张缓解，价格偏承；二是烧碱需求清淡，主力下游仍可能调低采购价，继续逢低看多。

二、 国内商品基差数据