短期国际供应偏紧 原糖预计保持强势

研报正文

【总结与建议操作】

【主要逻辑】

国际方面，国际市场继续交易印度供应不及预期，ISMA将印度2022/23年食糖产量预估从3650万吨下调至3400万吨，并指出出口可能停留在600万吨的水平。主要产糖国泰国虽然保持增产格局，但出口可能缩减，且市场担忧其供应量不足以填补印度产出减少和巴西装运延误留下的缺囗。巴西榨季进入收尾阶段，22/23年度产糖量正常，23/24年度甘蔗产量前景乐观，关注港口运力情况。

国内方面，国内面临供应压力和传统消费淡季，糖厂存在挺价行为，终端反响一般，高位之下，多空分歧加大，盘面持续增仓。

结论与建议：短期国际供应偏紧，原糖预计保持强势;国内基本面偏弱，但外盘提供强支撑，预计郑糖维持高位运行，关注5900-6000表现。

关注点：印度产量、巴西新糖预期、国内产销、国际原油。

【价格走势】

【基本面分析】