市场情绪较为谨慎 棉花价格重心进一步下移

研报正文

【现货概述】

2月13日，棉花现货指数CCI3128B报价至15878元/吨（-42），期现价差-1563（05合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7050元/吨（-190)，黏胶短纤报价13100元/吨（+0）CYIndexC32S报价23665元/吨（-55），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价25035元/吨（+210）；郑棉仓单9671（-66），有效预报3264（+623）。美国EMOTM到港价100.1美分/磅（-0.4）；巴西M到港价100.8美分/磅（-0.6）。

据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年2月12日，新疆地区皮棉累计加工总量535.7万吨，同比增幅2.47%。

【市场分析】

目前市场静待美国1月CPI数据，经济学家预计，美国1月CPI将环比上涨0.4%、同比上涨6.2%；预计核心CPI预计将环比上升0.4%、同比上升5.5%。在1月非农就业报告发布后，本周一些美联储发言人已经通过发言提高了市场的利率预期，关注美国1月通胀表现。隔夜ICE期棉主力03合约，阳线报收85.54美分/磅，期价较上一交易日上涨0.18美分/磅。

从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标转弱。昨日郑棉主力05合约延续偏弱态势，价格重心进一步下移，盘中最低触及14300元/吨。在郑棉期价下跌的背景下，市场情绪较为谨慎。目前下游纯棉纱市场交投一般，下游观望心态居多，采购有所减少。

从纱线价格来看，当前价格整体持稳，局部区域有小幅优惠。由于此前纺企对棉花原料已经进行补库，当前采取的策略是随用随买为主，对棉花价格的支撑有限。当前需要关注外部宏观环境变化，以及下游市场在传统旺季下的表现。

【技术分析】

昨日郑棉主力05合约阴线报收14315元/吨，期价较上一交易日下跌165元/吨，持仓增加1569手，至71.7万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。

【操作策略】

预计棉价重心或将下移，未参与保值的棉企积极保值为宜。（仅供参考）

【市场概况】

【价差结构与套利分析】

2月13日，郑棉2305合约与CCI3128B指数期现价差为-1563元/吨，价差较上个交易日下跌123元/吨。

2月13日，郑棉2305-2309合约价差为-145元/吨，较上一交易日下跌5元/吨。

2月13日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-784元/吨，价差较上个交易日上涨35元/吨；ZCE2305-ICE2303合约盘面价差1540元/吨，价差较上一交易日下跌140元/吨。

【仓单及有效预报】

截至2月13日郑棉仓单量9671张（41.5万吨）减少66张（2838吨）有效预报量为3264张（14万吨），仓单及有效预报总量共52.4万吨。

【技术分析】

昨日郑棉主力05合约阴线报收14315元/吨，期价较上一交易日下跌165元/吨，持仓增加1569手，至71.7万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。