现货价格普遍下跌 豆粕主力小幅上涨

研报正文

【豆粕】

【外盘】USDA2月供需报告将阿根廷产量调低至4100万吨，阿根廷罗萨里奥交易所预估数据下调至3450万吨。但巴西收割压力开始影响市场，美国1月大豆压榨量为1.79亿蒲，低于预期，美豆周五小幅震荡，5月合约报1521.25，整体延续高位震荡。

【现货】周末豆粕现货价格继续下调，华北地区天津中粮、九三、京粮4460、唐山中储粮4460、北京汇福4470、天津邦基4490、秦皇岛金海4500;辽宁地区盘锦汇福4540、盘锦中储粮4540，营口益海4540;华南地区东莞嘉吉，东莞中储粮4400;华东地区的泰州汇福、镇江中储粮、泰兴邦基4410，山东地区日照邦基4450。

【库存】本周油脂油料库存数据，大豆库存为422.05万吨，同比去年增加69.78万吨，豆粕库存为60.49万吨，同比去年增加27.74万吨。

【操作策略】华北、华南、华东现货价格普遍下跌，华南地区已经有4400的报价，贸易商出货积极性较高。连粕夜间交易时段一度下破3800整数关口，20日均线形成压制，可轻仓短空试探。

【油脂】

【行业信息及动态】马棕油1月产量环比降14.73%至138万吨，出口环比降22.96%至114万吨;库存环比增3.26%至227万吨。截至上周四，巴西农民收割了17%的2022/23年度大豆播种面积，较前一周上升8个百分点。马棕油产品出口量为43.73万吨，较1月同期的40.17万吨增加8.9%。

现货方面，张家港四级豆油报9460吨(+100元/吨);黄埔24度棕榈油报7940元/吨(+0元/吨);江苏进口菜籽压榨四级菜油报11040元/吨(+160元/吨)。

【观点与操作策略】马来油棕果主产区降雨或加剧，巴西大豆第二主产区大豆产量面临调降，天气升水原因，油脂增仓拉涨，但持续性或不佳。国内方面，油脂库存略降，豆油79.91万吨(-4.95万吨)、棕油102.79万吨(-0.31万吨)、菜油11.71万吨(-0.35万吨)。P2305、y2305、OI305日内短线。