市场情绪有所提振 短期螺纹钢或震荡偏强运行

研报正文

观点：短期震荡偏强

期货方面：螺纹钢主力合约RB2305高开后窄幅震荡，最终收盘于4167元/吨，+56元/吨，涨跌幅+1.36%，成交量为109.2万手，成交缩量明显，持仓量为194.6万手，+40164手。持仓方面，今日螺纹钢RB2305合约前二十名多头持仓为1149059，+33854手；前二十名空头持仓为1228533，+26759手，多增空增。

现货方面：今日国内大部分地区螺纹钢上涨，涨跌幅0-50元/吨，上海地区螺纹钢现货价格为4180元/吨，较上个交易日持平。上个交易日建材成交量环比大幅回升，成交放量加速。

基差方面：主力合约上海地区螺纹钢基差为13元/吨，基差走弱21元/吨，目前基差处于历年同期中等水平。

产业方面：根据Mysteel数据，截止2月16日，螺纹钢周产量环比回升17.24万吨至263.35万吨，其中电炉产量增加16.29万吨，高炉产量增加0.95万吨；表观需求量环比回升85.50万吨至221.77万吨，产需均有所回升；库存方面，螺纹钢社库累库27.3万吨至912.12万吨，厂库累库14.28万吨至352.63万吨，产需回升均加速，表需数据修复较多，累库幅度明显放缓。

节后至今，螺纹钢的产量增加主要来自电炉的复产，目前电炉开工率和产能利用率，与往年同期水平相比，后续电炉产量仍有一定的上升空间，但是空间也相对有限。长流程复产力度受钢厂盈利率偏低抑制，但随着需求的恢复，后续长流程复产也将加快。

需求端，终端项目复工进程加快，本周建材成交开始放量，需求端开始发力。库存方面，螺纹钢库存处于历年同期较低水平，本周累库放缓明显，库存拐点有望在下周出现。宏观层面，各地楼市持续松绑，一线城市商品房住宅销售价格环比上涨，二三线城市降速放缓，稳增长政策持续推出，市场对于经济复苏预期一致。

总体上，螺纹钢需求向好，市场情绪有所提振，短期或震荡偏强运行，仍需关注需求好转的稳定性。盘面上，关注前高附近的阻力。