甲醇期货价格减仓上行 尿素短期暂偏强震荡

研报正文

【甲醇】

市场⾏情：

据报道，周⼆太仓价格2705(10),内蒙古北线价格2170(0);东营2510(55);临沂2590(25)，常州2730(0)，南通2740(10)。周⼆甲醇期货价格减仓上⾏，全天⼤幅收涨。现货市场价格稳中有声升，市场成交较好，港⼝煤价企稳反弹及⼤宗商品的上涨氛围，⽀撑甲醇价格⾛强。

主要逻辑及观点：

近期河南等部分等甲醇装置检修结束，甲醇供应存量恢复预期较强。国外⽅⾯，伊朗甲醇装置结束检修Kimiya165万吨/年甲醇装置及伊朗ZPC165万吨/年装置本周有重启计划，增加估计3下或者4⽉的进⼝压⼒，4⽉预计进⼝回升⾄100万吨附近。下游需求处于缓慢复苏之中。整体看，在春检计划并不明朗，短期市场预期复苏的主线持续，煤炭和聚烯烃价格企稳反弹，甲醇上涨压⼒减轻，未来要关注下游开⼯和利润是否向好。

后市展望：

甲醇(MA2305)：短期或偏多，参考震荡区间2520-2660元/吨。

【尿素】

市场行情：

据报道，周⼆⼼连⼼报价2735(10)，晋开2710(10)，河北东光2680(0)，河北正元2690(0)，华鲁恒升2730(10)。周⼆尿素期货价格⾼开后震荡⾛强，全天收涨。

主要逻辑及观点：

近期尿素供需维持平衡，现货稳中有涨。尿素开⼯率和⽇产量同⽐处于⾼位，⽇度产量上升⾄16万吨，随着新装置的陆续投产，叠加⽣产⾼利润，尿素⽇度产量上升⾄17万吨概率较⼤，⼀季度尿素供应或保持充⾜。需求⽅⾯，下游春季返⻘肥农需和⼯需刚性需求继续托底。整体来看，尿素价格可能维持⾼位震荡，短期谨慎偏多对待。

后市展望：

尿素(UR2305)：短期暂偏强震荡，参考震荡区间2500-2560元/吨。

【苯乙烯】

现货：江苏苯⼄烯市场收盘⼤幅上涨，主要受宏观⽓氛转暖提振，现货虽跟涨盘⾯，但成交较为寡淡，最终评估江苏苯⼄烯收盘价格在8530-8570元/吨，⽇涨170元/吨。

原料：⼭东纯苯出货好转，价格⾛⾼。华东纯苯市场价格⼩幅⾛⾼，外盘价格⾼企，内外盘套利窗⼝关闭，预期后续进⼝继续减少，部分补空带动⾏情向好。华东纯苯商谈区间6980—7050元/吨，⽇涨20元/吨。

下游：ABS市场偏淡观望，局部价格⼩幅波动。PS市场报价探涨，需求端跟进积极性不⾜，交投暂淡。EPS价格上涨50-100元/吨，市场交投略有好转，以阶段性刚需跟进为主。

观点：周⼆有消息称镇海炼化3.5万吨装置，利安德62万吨装置将停⻋检修，两套装置占产能⽐例为3.74%。苯⼄烯受宏观利好带动连涨两⽇，上涨后⾃⾝⽣产亏损缩⼩，进⼝仍亏损，下游跟涨不⼒，ABS临近盈亏平衡线。苯⼄烯期价延续偏强震荡，趋势性上涨需要下游配合，当前并不明显，投资者带⽌损持多。