美联储维持鹰派言论 贵金属或延续盘整行情

研报正文

【宏观消息】

美联储会议纪要：几乎所有官员都看到了放缓加息步伐的好处；在上次会议上，几乎所有美联储官员都支持加息25个基点；美联储认为上行通胀风险是影响前景的关键因素；“少数”官员支持或可能支持加息50个基点；在通胀持续回落至2%之前，需要采取限制性政策，控制通胀需要时间；经济前景面临下行风险。

美联储布拉德称，美国经济表现的比预期更有韧性，市场高估了美国经济衰退的风险，并再次呼吁美联储继续加息。新西兰联储加息50个基点至4.75%，为连续第10次加息。新西兰联储指出，通胀预期仍处于高位，需要进一步收紧货币政策。

【评论及策略】

近期就业数据和通胀数据连续超预期，美联储官员言论维持鹰派，金银连续下挫。不过随着数据负面影响的落地，地缘政治方面的扰动提供支撑，金银有所企稳。

据消息显示，一些官员对近期金融状况的宽松感到担忧，但总体而言，美联储官员支持进一步加息。由于通货膨胀率仍远高于委员会2%的长期目标，与会者一致认为通货膨胀率高得不可接受。近期有部分鹰派官员表示考虑3月加息50bps的选项。

市场方面，CME联邦基金利率显示市场终端利率预期已提升至5%之上，预期年内还将有75bps的加息幅度，同时对于下半年降息预期降温。考虑政策路径仍需要时间和数据的验证，贵金属整体或延续盘整行情。