大豆供应有所趋紧 豆油延续宽幅震荡

研报正文

国内期货方面，豆二合约收盘价变动-0.67%至4611元吨，豆油收盘价变动-0.31%至8882元/吨，豆粕收盘价变动-0.62%至3825元/吨。CBOT大豆收盘价变动-0.44%至1512.3美分/蒲式耳。

现货方面，美西大豆CNF价648.53美元/吨，巴西豆CNF价607.62美元/吨，阿根廷豆CNF价627.7美元/吨。

【大豆】

大豆方面，市场未出现明确指引，近月大豆延续高位震荡，小幅偏空，远月大豆供应趋松。阿根廷持续下调产量至3350万吨，产量难以修复，巴西运输不畅阻碍新作大豆上市，我国3-4月到港相对偏紧，短期内对盘面价格存在支持，但随着收割工作进行，远月大豆供应逐渐改善。

油厂大豆库存有所下降，近期未出现明显累库，国内大豆供应有所趋紧，但远月供应压力对盘面形成压制，整体重心下移趋势不改。

【豆油】

豆油整体延续宽幅震荡，略强于粕。

未来印尼棕榈油出口量有所下降，油脂供应量收缩，供应压力有所缓解。

同时，线下消费存在回升可能，近期豆油延续宽幅震荡走势。

【豆粕】

豆粕跟随成本波动，近期价格延续震荡走势，远期震荡偏空。油厂数据显示，豆粕库存上升，供应紧张或将有所缓解。生猪养殖利润虽然有所回升，但仍处于亏损状态，并且目前处于消费淡季，豆粕成交清淡，下游需求不振。

市场等待巴西大量到港，远月基差存在下行可能。